人民币有望回归6时代 AI还能卷什么

在充满机遇与挑战的金融领域，全球投资者在历经波折后迎来了充满希望的2025年。这一年，全球股市经历了波澜壮阔的上涨行情，涨幅达到了惊人的30%。尤其是美国股市，在经历了4月份的短暂低迷后，便开始了迅猛的反转，涨幅超过了50%。而黄金的表现更是抢眼，其涨幅超过了60%，成为历史上表现第二好的投资品，仅次于那个特殊的年份——1979年的投资盛宴。当我们跨越这精彩纷呈的一年，新的金融篇章正在翻开。瑞银财富管理大中华区投资总监及亚太区宏观经济主管胡一帆女士，对投资者即将面临的考题进行了。

当我们走进充满机遇与挑战的2026年，投资者们将如何把握新的投资机会呢？胡一帆女士给出了诸多精准预测和深入。其中，人工智能领域无疑成为重中之重。在胡一帆女士的预测中，全球AI资本支出将从火热的3500亿美元飙升至惊人的5000亿美元。这一巨大的资本支出不仅代表着市场的需求，也预示着AI行业将迎来前所未有的发展机遇。

胡一帆女士指出，AI行业当中的三大趋势成为她最为看好的方向。首先是AI赋能层，包括数据中心、云服务等领域的崛起将为行业带来巨大的推动力。其次是智能层的应用，特别是在新材料、新消费、健康、航空航天等领域的广泛应用将带动行业整体向好发展。AI与健康相结合的长寿经济市场也展现出巨大的潜力，其营收预期在瑞银未来最为看好。

胡一帆女士也对人民币兑美元汇率进行了深入的分析。她预测在美联储降息的大背景下，美元将继续贬值，而人民币有望在2026年下半年重返“6时代”。她还提到了中国货币政策在流动性方面的支持以及市场上的超额储蓄等因素。这些都将对金融市场的走势产生重要影响。

正如胡一帆女士所言：“科技是全球趋势的发展方向。”在这个日新月异的时代里，投资者需要紧跟科技发展的步伐，洞察市场趋势，才能把握投资机会。我们也需要关注货币政策、汇率等宏观经济因素的变化对金融市场的影响。通过深入理解并把握这些关键因素的变化趋势，我们可以更好地把握投资机会，实现财富的增值。在这个过程中，我们不仅要关注市场的短期波动更要关注行业的长期发展趋势只有这样我们才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。

胡一帆女士的分析给我们带来了宝贵的投资启示同时也提醒我们在金融市场的浪潮中保持冷静理性分析市场趋势和风险因素做出明智的投资决策。让我们共同期待充满机遇与挑战的2026年期待投资者们在这场金融盛宴中收获满满的财富和成功的故事！胡一帆指出，当前机构投资者正积极寻求多元化的美元持仓方式。她预测美元在即将到来的时期内可能会跑输G10货币，尤其是在亚太区域，预计美元对亚太货币的下行空间将达到2%—3%，特别是在2026年上半年，下行压力将尤为显著。

对于人民币的前景，胡一帆持乐观态度。她预计，在2026年，人民币对美元将保持稳中有升的态势。至2025年底，美元兑人民币的汇率有可能达到7附近。到了2026年6月及下半年，这一汇率有望降至6.9左右，重新迈入“6时代”。尽管变化看似细微，只差0.1，但这背后代表着市场人民币信心的结构性转变。特别是在经历了一系列全球贸易争端、市场动荡以及科技股波动之后，这一趋势尤为明显。

胡一帆同时提醒大家，虽然人民币在稳中有升，但升值的幅度有限。这种态势主要是相对于美元而言，与其他货币相比，人民币则基本保持稳定。这是因为，在2025年，各种货币均呈现出对美元的升值趋势。从全球视角来看，人民币的有效汇率全年都将保持稳定。

在谈到出口时，胡一帆表示，尽管2025年中国对美国的出口比例有所下降，但对非美国国家的出口却在增长。她相信，未来一年，随着人民币的稳中小幅上涨以及有效汇率的保持稳定，这一趋势将继续延续。除非国内生产成本的变动出现巨大反转，否则中国的出口竞争力依然强大。这种竞争力不仅体现在性价比上，更在于中国市场的快速响应能力、定制产品的优势以及日益完善的供应链。

基于以上分析，胡一帆对中国出口的未来保持乐观态度。她认为，在全球经济放缓、人民币稳中有升以及全球关税上升的背景下，中国的出口仍有2%—3%的增长潜力。

谈及资产配置策略，胡一帆指出，考虑到当前市场的高估值和潜在风险，投资者在2026年需要更加谨慎。她建议投资者采取以下策略来应对可能的市场波动：一是保持适当的流动性；二是构建多元化的投资组合；三是关注另类资产如黄金等，以有效对冲地缘风险。她预测黄金价格将继续上涨，到2026年年中有望达到4500美元。

胡一帆还看好大宗商品在未来的表现，特别是在防范风险方面的重要作用。她特别提到了铜的前景，认为铜的供需缺口将长期存在，特别是在全球电力需求持续增长的基础上。

胡一帆强调，在全球赤字上升、债务水平令人担忧的背景下，投资者在寻求债券收益时也需要多元化策略。她表示瑞银看好优质债券如高评级、投资级以及亚洲信用债等，并有望取得中个位数回报。而对于高收益债券，则需要更加精细的挑选。除此之外，部分高分红的股票收益也可能超过债券市场的平均水平，例如在中国资产中的一些防御性板块。

胡一帆的观点为投资者提供了一个全面的视角，帮助大家在复杂的市场环境中做出明智的投资决策。