延江股份玩转跨界收购股价抢跑 甬强科技量产不成功

延江股份跨界并购甬强科技：前景如何？

近日，延江股份因筹划重大资产重组而申请停牌，拟以发行股份及支付现金的方式购买甬强科技的控制权，这一消息在资本市场引起广泛关注。究竟这场跨界并购的标的甬强科技质量如何？是否预示着延江股份的主业遭遇增长瓶颈？

收购标的含金量待验证

公告显示，甬强科技以高端集成电路互连材料研发生产为主，愿景是成为该领域的领军企业。其一期3000平米量产基地已建立，预计去年年底量产的二期30000平米基地，达产后可实现18亿的产值。实际数据显示，其去年的产值刚刚突破3亿元，与目标产值存在显著差距。虽然该公司成功获得国内头部企业的性能认证，并得到客户的认可，但其能否实现预期的产值仍是未知数。值得注意的是，此次收购标的甬强科技还面临关联方贡献业绩的情形。作为兴森科技子公司参股的企业，甬强科技的销售与采购数据与其存在关联交易。这也增加了市场对收购标的真实价值的质疑。延江股份此次跨界并购能否成功实现预期收益尚待观察。

跨界并购背后的动机

延江股份主要从事一次性卫生用品面层材料的研发、生产和销售。随着国内卫生巾渗透率达到峰值以及新生儿数量的下滑，行业面临一定的压力。在这样的背景下，延江股份选择跨界并购甬强科技的原因引人深思。业内人士认为，这背后的动机可能是多方面的：随着传统业务的增长乏力，公司需要寻找新的增长点；跨界并购可以为公司带来市值管理的优势，尤其是在热门赛道如芯片等领域可以为公司带来股价的大幅上涨；政策的支持也为跨界并购提供了良好的环境。跨界并购也带来了一定的风险和挑战，如技术整合、市场适应等问题。延江股份此次跨界并购是否成功还需时间来验证。

延江股份跨界并购甬强科技这一举动无疑充满了挑战与机遇。虽然市场对收购标的的质疑仍然存在，但延江股份希望通过跨界并购实现业务的多元化发展、寻找新的增长点的心情是明确的。这场并购能否为公司带来新的发展机遇、能否实现预期的收益以及是否会对公司的未来发展产生积极影响仍需进一步观察。在这场跨界并购中，延江股份将面临诸多挑战和考验。延江股份在近期发布的半年报中揭示，当前一次性卫生用品行业面临着来自内外部的双重压力。行业内的竞争加剧，有效需求下滑，价格内卷现象严重，企业生存和发展的挑战愈发严峻。在这一背景下，公司的毛利率呈现波动状态，显示出行业的盈利压力。公司的重要客户阵容在2023年初发生了新的变化，表明市场竞争态势的不断演变。

随着今年三季报的发布，延江股份的营收和净利润实现了双增长。尽管公司的营业总收入达到了12.95亿元，同比增长了22.99%，归母净利润也达到了4250.18万，同比增长了27.95%，但公司的净利率水平一直保持在较低水平，显示出公司利润略显微薄的现状。

面对行业竞争的加剧，延江股份认识到要在竞争中崭露头角并提升品牌价值，必须在面层材料上实现差异化。这一趋势推动了公司定制化需求的持续增长，使公司在这一领域获得了更多优势。海外业务方面，拥有海外供应链布局的公司更受大客户的青睐，因为这有助于减少供应链风险并降低成本。对于国内卫材生产商而言，拥有海外产能布局无疑将在海外订单竞争中占据有利地位。

值得注意的是，在公司停牌前一个交易日，股价出现了异常的波动。延江股份股价大幅收涨11.68%，报收于14.82元/股。这一变化引发了市场关于重组信息是否提前泄露的猜测，背后是否存在内幕交易也引起了市场的关注。这一切的变化和挑战无疑将考验着延江股份未来的发展和市场定位。