政策定调催生新主线 A股跨年行情蓄势待发

随着重磅会议的召开，A股市场情绪逐渐回暖。上周（12月8日至12月12日），A股市场日均成交额达到了惊人的19530.44亿元，较前一周增加了2568.66亿元。这一切都在传递着市场的活力和信心。

策略分析师们正在密切关注资金流向。数据显示，消费大类获得机构与散户资金的同步净流入，成为资金关注的热点。与此科技板块和周期制造大类也呈现出不同的资金流向态势。尤其是近期，机构资金与散户资金在操作上出现了一些分歧，但在某些领域仍呈现出一致性。这一切都预示着市场将如何演变，吸引投资者的高度关注。

市场板块方面，上周航天装备、通信设备、电子化学品指数表现强势，涨幅均超过同期上证指数的涨幅。相比之下，焦炭、渔业等行业的表现相对较弱。这一现象揭示了市场资金流向的趋势和行业的热度。投资者可以根据这些信息来调整自己的投资策略，以捕捉更多的投资机会。

北向资金和杠杆资金的活跃也引起了市场的关注。数据显示，北向资金日均成交额较前一周上升了397.27亿元，显示出强劲的流入态势。与此融资余额和融券余额也有所增加，表明杠杆资金对市场的前景充满信心。这一切都预示着市场风险偏好正在上升。

随着日历翻页至年末，市场呈现出一些新的变化。招商证券资产配置研究团队指出，年底至次年春节前，市场多以大盘和价值等防御风格占优。尽管整体风险偏好正在改善，但仍有一些因素可能影响市场的走势。投资者需要保持警惕，同时关注市场的变化和政策动向。

ETF市场的资金流向也呈现出分化的态势。部分宽基ETF和特定行业的ETF受到市场的青睐，如华泰柏瑞基金、南方基金、华夏基金旗下的A500ETF等成为最受欢迎的股票ETF之一。这些ETF的强劲表现吸引了大量的资金流入。投资者可以通过关注这些ETF的表现来调整自己的投资组合，以获取更好的投资回报。

展望未来，机构分析师们普遍认为A股有望迎来跨年行情。他们表示在结构性行情和资本市场改革政策的推动下市场已经基本完成调整并将迎来新一波行情的发展机遇。这意味着投资者需要密切关注市场动态调整投资策略捕捉更多的投资机会。同时他们也需要保持谨慎的态度以应对可能出现的风险和挑战确保自己的投资回报最大化。总之随着市场的不断变化投资者需要保持敏锐的洞察力和判断力以应对市场的挑战并抓住机遇实现自己的投资目标。展望未来，国内经济政策将持续发力，经济增长有望保持在合理区间。资本市场的繁荣基础将进一步夯实，随着政策红利的释放，市场信心将得到提振，各类资金也将积极流入。历史上，“十三五”和“十四五”开局之年的A股市场表现优秀，这一积极趋势有望在2026年得以延续。

中欧基金的专家预测，更加积极有为的宏观政策将在明年实施。预计2026年财政赤字率将保持在合理水平，专项债和特别国债等工具的使用将进一步加强。货币政策的“适度宽松”基调也将继续，降准降息仍存在一定空间。这种“宽财政+宽货币”的政策组合为资本市场提供了充裕的流动性环境，对权益资产估值修复十分有利。

国泰海通策略团队则聚焦科技成长、券商与消费等领域的机会。这些领域在中期内有望展现出强劲的增长势头。

对于行业配置，夏凡捷建议关注有色金属、AI算力以及商业航天等领域。他还认为港股同样具有投资价值，特别是互联网巨头和创新药板块。

兴业证券策略团队总结的2026年景气预期向好的行业包括AI产业趋势、优势制造业、“反内卷”以及内需结构性复苏等领域。这些行业在预测净利润增速方面表现出强劲的增长潜力。

中信保诚基金则认为AI应用端将成为2026年的重要主线。产业价值重心正由算力基础设施向应用端转移，投资逻辑也将发生转变。AI在内容、社交、娱乐及各行各业的赋能已进入商业化落地阶段，这有望催生跨行业的投资机会。

从更宏观的角度看，广发证券的首席经济学家郭磊指出，明年将制定全国统一大市场建设条例，深入整治内卷式竞争。这意味着“反内卷”将成为宏观面的重要线索之一。这样的趋势将为各行各业创造更为公平的市场环境，促进经济的健康发展。

无论是从资本市场、行业政策还是宏观经济角度看，2026年都充满了发展机遇。各类资金积极流入、政策红利的释放、科技进步的推动以及公平市场环境的建设，都为投资者提供了广阔的投资空间。我们可以期待在这一充满挑战与机遇的年份中，实现更为丰厚的投资回报。