短期热度有望延续 A股估值有望继续提升

中信证券：聚焦资源与制造，提升定价权策略

随着年初资金的集中入场，市场呈现出躁动氛围。短期内，主题板块及受量化影响较大的小票成为焦点，而配置型资金仍在寻求入场机会。在此背景下，我们仍需深入洞察市场趋势，持续聚焦资源和传统制造行业的定价权提升。

资源和传统制造行业作为国民经济的支柱，其定价权的提升不仅关乎行业自身的发展，更是国家经济竞争力的重要体现。随着全球市场的变化及新兴产业的崛起，资源和传统制造行业正面临前所未有的发展机遇。在新兴产业利润占比提升、海外收入占比增加、PPI下行放缓等多重因素的推动下，资源和传统制造行业的盈利能力将得到进一步提升。我们也要看到，这些行业的发展趋势和竞争格局也在不断变化，需要我们持续关注和深入研究。

在配置策略上，我们建议增配资源和传统制造行业，尤其是那些具备定价权优势的企业。非银金融行业也值得关注，其作为资本市场的重要组成部分，将在未来经济发展中发挥重要作用。我们也要关注识品种，以降低组合波动，提高整体收益。

广发证券：A股估值提升可期，关注中小盘调整节奏

当前A股市场正面临历史性的机遇。在基本面和资金面的双重驱动下，A股估值有望继续提升。时隔多年后，A股整体的ROE可能再次回升，这为A股估值提升提供了坚实的基础。监管资金、保险资金、银行理财以及中高净值存款的流入，为A股行情提供了强大的动力。中美竞争格局的变化也为A股估值提供了安全边际。

中小盘股在春季躁动中表现出强烈的抢跑态势。对于投资者而言，关注中小盘的调整节奏至关重要。历史上，中小盘在调整后往往迎来更好的布局时机。对于1月下旬可能出现的中小盘调整，投资者应理性看待，将其视为布局良机。

兴业证券：市场向上空间广阔，把握新动能主线

当前市场呈现出一系列标志性，为春季行情奠定了良好基础。结合基本面、情绪、结构等因素分析，市场处于向上空间广阔、下行风险有限的阶段。商业航天作为新动能主线之一，正受到市场的广泛关注。随着商业航天板块的基本面、政策面和产业趋势的积极变化，其交易情绪有望进一步提升。

在本轮“开门红”行情中，热点集中、主题驱动的特征显著。随着上市公司年报预告的陆续披露，业绩将成为主导市场的重要因素。市场将围绕业绩进行结构上的调整，同时关注低位绩优板块的新一轮资金流入。

国金证券：结构再平衡中把握胜机

基于流动性改善驱动的A股上涨在春季行情中屡见不鲜。历史经验表明，A股后续表现可期。在市场热度逐渐上升的背景下，结构再平衡成为关键。商业航天等热门板块的快速上涨吸引了大量资金关注，市场交易集中度上升迅速。

在把握市场主线的过程中，国内外基本面变化方向至关重要。随着AI对就业市场的影响逐渐显现以及货币宽松周期的到来，市场将迎来新的机遇。我们持续看好AI投资与全球制造业复苏共振的工业资源品以及具备全球比较优势的中国设备出口链。抓住消费回升通道的相关行业以及受益于资本市场扩容的非银领域也是重要的投资方向。

光大证券：市场热度延续，关注商业航天及行业机遇

短期市场热度仍将持续，政策红利释放和经济增长合理区间巩固为资本市场繁荣发展提供了坚实基础。在这一过程中，行业和主题投资成为关注的焦点。

行业方面，建议关注电子、电力设备、有色金属等具有发展潜力的行业。主题方面，商业航天继续受到关注，其短期涨幅较大但热度仍然较高。在春季节奏中把握政策发力点也是关键一环。诸如航空、免税、酒店、食品饮料等行业受益于政策支持和市场需求回暖而具有较大潜力空间。同时关注资本市场扩容与长期资产回报率提升带来的非银领域投资机会。在市场逐步走向活跃的过程中保持谨慎乐观态度并灵活调整投资策略是明智之举。近期，虽然某些板块面临着获利了结的压力，但这并不妨碍其在政策利好频发和资金活跃的大环境下展现出稳固的支撑基础。即便出现阶段性的回调，这也应当被视为投资者逢低介入的良机。特别是在当前的市场环境下，无论是长期还是短期，都有其独特的投资价值。

在当下的金融大潮中，中信证券分析师团队满怀信心地指出：短期虽然可能会出现一些震荡，但并不能阻碍中期行情的发展。近期美元指数反弹虽然明显，但人民币汇率依然保持稳定。温和的通胀回升和经济复苏的内生动能的修复都为A股行情的持续性提供了有力的支撑。市场行业虽然有所分化，但跨年行情依然值得期待。特别是在未来产业热点、AI和半导体、资源品涨价链等领域，更是展现出无限的投资潜力。投资者应重点关注半导体、AI、有色金属、化工、机械、传媒、计算机和医药等行业，同时关注新兴主题如脑机接口、商业航天、可控核聚变等。

与此中国银河证券分析师团队也对市场充满期待。他们认为，在观察基本面支撑的更应关注政策预期的强化和市场信心的提升。随着市场的波动可能有所加大，投资者应重点布局结构性投资机会。他们提出的配置机会主要集中在科技创新与成长板块以及制造业和资源板块，并特别强调了“两条主线和两条辅助线”的投资策略。

中银证券分析师团队也表达了类似的观点。他们认为A股当前正处于“行情中继”阶段，虽然短期可能会受到一些因素的影响出现波动，但风险可控。未来，在价格中枢回暖、内需复苏和产业创新的推动下，市场有望继续保持活跃。在投资方向上，他们看好成长和周期方向，认为这些方向将成为短期资金最为关注的配置方向。

华西证券的分析师团队指出，A股春季的做多窗口期仍然有效。随着市场成交额的突破和多方资金的加速流入，市场展现出强劲的走势。在行业配置上，他们建议投资者关注科技产业主题行情的扩散以及受益于“反内卷”与涨价方向的领域。同时强调把握当前的市场机会，积极入市。

信达证券分析师团队也对市场保持乐观态度。他们认为行情基础坚实，未来存在盈利改善和资金流入的共振可能性。在流动性环境大概率较好的情况下，市场可能继续偏强。对于近期的配置观点，他们主张逢低增配弹性品种，特别是在科技板块和周期板块中寻找投资机会。同时指出金融板块中的非银弹性可能会逐步增加。

尽管短期内市场可能会出现一些波动和挑战，但在政策利好频发和资金活跃的大环境下，投资者仍应把握市场的投资机会。无论是科技板块还是周期板块，都展现出独特的投资价值。投资者需要密切关注市场动态和行业走势，积极调整投资策略，以实现投资回报的最大化。