券商板块开年爆发 机构解读2026投资主线

自开年以来，A股市场持续火热，仿佛春天的气息已经弥漫在资本市场的每一个角落。作为“牛市旗手”的券商，自然也迎来了板块的大爆发。

1月6日，A股三大指数集体走强，沪指更是创下了十年新高，实现了13连阳的辉煌战绩。市场交投空前活跃，沪深两市成交额达到了惊人的2.81万亿，相较于上一个交易日增加了2602亿，创下了逾三个月的新高。

在这一波行情的推动下，券商板块如同火箭升空，强势上涨。截至1月6日收盘，华安证券、华林证券等多只个股涨停，长江证券、国泰海通、东北证券、财达证券等券商股价涨幅超过5%。互联网券商的表现同样亮眼，大智慧涨停，同花顺涨超12%，指南针涨超9%，东方财富涨超5%，整个板块充满了赚钱效应。

聚焦到2026年，多家机构认为，在“慢牛”行情持续的市场环境中，券商板块有望迎来的不仅仅是估值的修复，更是行业发展的全新阶段。在国际一流投行建设加速的行业背景下，券商板块的长期投资配置价值将更为凸显。

其中，“低估值”、“头部券商”、“并购重组”、“财富管理”以及“海外业务”等关键词，被机构频繁提及，成为2026年证券行业投资策略中的高频词。投行业务回暖带来的机遇，也受到了机构的广泛关注。

从政策层面来看，近期公募基金改革的全面落地，被视为驱动券商板块的重要政策利好。在投资端和代销端，公募基金改革有望为券商带来实质性的支持。特别是在代销端，券商在权益类、指数类产品上的专业能力将得到更好的发挥，为投资者提供更丰富的投资选择。

市场方面，“春季躁动”下的券商“开门红”行情被多家机构看好。随着监管政策进入“积极”周期，券商投行、公募基金和海外业务有望接棒传统业务，为证券行业带来持续的增长动力。

值得一提的是，在刚刚过去的2025年，尽管券商股的业绩表现出色，但其市场表现却与牛市的行情、业绩的增长背道而驰。这背后的原因固然复杂，但核心仍在于券商行业的投资逻辑以及深层的结构性问题。

虽然券商股在过去的一年里呈现出显著的行情与绩优表现相背离的特征，但这并不意味着券商板块的投资价值被削弱。实际上，在市场交投保持热度的情况下，证券板块的行情仍然具有吸引力。只是对于投资者来说，需要更加精细的择时和选股能力，才能获得与券商业绩弹性相匹配的收益。

回到眼前，展望2026年，券商板块能否延续“开门红”，持续向上突破？多家机构的观点普遍认为，在“慢牛”行情延续的市场预期下，券商板块有望迎来估值的修复。随着A股市场的发展日趋成熟，券商板块的投资价值将得到进一步凸显。

中邮证券预测，未来一段时间内，A股市场的股基成交额将告别巨幅波动，进入一个以结构性行情为主导、成交额温和增长的新阶段。日均股基成交额有望维持在较高的水平，为券商板块的发展提供坚实的市场基础。

券商板块在2026年的发展前景值得期待。在资本市场的火热氛围中，券商板块将继续发挥重要作用，为投资者带来更多的投资机会。随着时光的推移，预计到2025年，我国两融市场将迎来一个新的发展阶段。从高速扩张期逐步过渡到高质量增长期，这一转变将带来深远影响。虽然市场余额的绝对数值仍在不断攀升，但推动其增长的动能将发生显著变化。当前，市场情绪是推动市场发展的主要动力，然而到了这个阶段，市场和机构参与将共同成为驱动市场发展的新一轮动力。

在行业走势方面，监管部门的目光已聚焦在券商的高质量发展上。方正证券指出，优质券商的资本空间正在被进一步拓宽。监管者支持头部券商进行并购重组，打造一流投资银行，并适当松绑优质机构的杠杆限制。明确下一阶段券商业务发展方向，包括服务新质生产力、推进财富管理转型以及拓展国际业务。

金融市场的专家们也对未来的证券行业做出了预测。中金公司的非银金融团队认为，到2026年，证券行业有望实现攻守兼备的局面。一方面，行业基本面将继续保持相对高景气，预计整体盈利增长12%，但业务线和券商个体之间的分化会加大。另一方面，政策面和交易面也为行业发展提供了有利条件，如IPO发行常态化、产品工具箱扩容及潜在资本杠杆放宽等政策的实施，以及机构持仓和估值水平的提升。

那么，在聚焦2026年的证券板块时，有哪些主线值得我们关注呢？

各机构提出的投资策略中，“低估值”“头部券商”“并购重组”“财富管理”和“海外业务”等关键词频繁出现。方正证券金融团队建议，关注两类券商：一类是头部券商，它们通过做优做强脱颖而出；另一类是受益于居民财富转移逻辑和大财富业务布局领先的低估值券商。开源证券非银金融团队则推荐三条主线：一是被低估的头部券商；二是有突出财富管理优势的券商机构；三是零售业务强大、受益于海南跨境资管试点的券商机构。

除了上述建议，还有一些机构强调了在2026年需要重视的方面。例如，券商投行的拐点以及科创板跟投的重要性。长江证券的分析师认为，随着市场交投和权益自营基数的上升，传统经纪和自营收入弹性的减弱，投行承销收入和跟投收益将成为券商业绩的重要边际增量。在这一背景下，龙头券商凭借资源和规模优势，有望持续巩固其竞争优势。

未来的证券行业充满了机遇与挑战。我们需要保持敏锐的洞察力，紧跟市场变化，同时结合机构的投资策略和建议，做出明智的决策。在这个过程中，我们不仅要关注市场的整体趋势，还要关注那些被低估的、具有潜力的个股，以期在市场的波动中寻找到更多的投资机会。