明年股票投资有望继续领跑 哪些投资机会值得关注

随着2026年的脚步渐近，众多公募机构开始展望明年的投资机会。当前，公募基金行业对明年资本市场的表现抱有积极预期，其中，股票投资被看作是新一年的领跑者。

在“2026·变局创新——方正富邦基金投资策略会”上，方正富邦基金首席投资官汤戈预测，A股盈利增速和ROE水平有望继续修复，业绩的增长也将消化一部分估值。叠加房地产和固收等投资方向的吸引力变化，未来股票投资有望继续保持领先地位。

资金面的多重利好因素也为权益市场提供了强有力的支撑。方正富邦权益投资部基金经理李朝昱指出，随着无风险收益率的进一步降低，未来大量高收益资产到期，居民资产将持续流向权益市场。政策引导和金融资管新规的实施，使得机构类资金的权益配置偏好继续上升，与居民资产迁移形成共振，为市场带来持续的增量资金。

对于明年的具体投资方向，方正证券研究所副所长、首席经济学家燕翔建议投资者关注科技成长资产的长期产业趋势机会。他认为，科技成长仍是核心主线，而电子、电新、AI产业链等细分领域具有较大的投资机会。特别是在中美AI加速发展的背景下，科技相关的投资有望成为全球经济增长的主要引擎。

汤戈对电子和电新领域的投资机会表示看好。他强调，这些领域受益于AI领域的技术进步和能源领域的需求及政策变化，是大行业中有明确驱动的方向。其中，以固态电池为代表的新质生产力方向备受关注。

在转债市场方面，基于对权益市场的积极预期，业内人士认为转债市场有望继续上行。方正富邦固定收益研究部行政负责人吕拙愚表示，在宏观层面，总需求大致平稳，企业利润也有望延续缓慢修复。政策对资本市场的托底决心明确，加之存款搬家趋势与人民币升值预期，为含权资产提供了良好的资金环境。

虽然转债估值扩张空间可能有限，但投资者仍可通过深入挖掘投资方向来获得显著的结构性投资机会。未来，随着科技产业的快速发展和全球流动性的改善，预期将带来更多投资机会。投资者应关注人形机器人及其相关产业链、AI应用、算力、储能等细分方向。

2026年的投资前景充满机遇。在股票、科技成长和转债等领域，都有望为投资者带来丰厚的回报。投资总是伴随风险，投资者在做出决策时，应充分考虑自己的风险承受能力和投资目标，谨慎决策。展望2026年的转债市场，吕拙愚做出了供需紧平衡格局的预测。她深入分析了机构配置需求的持续旺盛，同时指出由于大量个券强赎退市以及新发的有限性，使得供给端略显不足，导致存量券的整体质地发生了一定的变化。

在估值方面，吕拙愚指出当前转债市场的估值已经处于相对高位，未来的扩张空间相对有限。这一判断也得到了业内人士的认同，他们建议投资者应把焦点放在正股表现上，挖掘与之相关的投资机会。

吕拙愚进一步强调，当前转债价格中位数处于历史较高水平，限制了估值的进一步扩张。她预测，未来的收益将更多地依赖于正股的表现，市场的赚钱效应可能较2025年有所收敛。

基于以上预见，吕拙愚为投资者规划了两大主线。第一条主线是产业趋势，她建议投资者重点关注AI产业链中的紧缺环节，如光芯片、电力、存储等，以及AI终端供应链。新质生产力相关领域如固态电池、人形机器人、低空经济等也值得关注。

第二条主线是景气验证。吕拙愚认为，当进入业绩验证期时，投资者应聚焦于盈利切实改善的高景气行业。她分析指出，目前ROE企稳回升的板块多分布于中游制造、出海链条及资源品等领域。她还提示投资者注意内需回暖以及“反内卷”政策的效果，这些因素的变动可能会使大消费及上游相关品种展现出弹性。

在应对市场变化时，吕拙愚特别提醒投资者关注高评级转债的稀缺性以及市场风格均衡化带来的结构性机会。她认为，在当前的转债市场中，优质、高评级的转债仍具有较大的吸引力，值得投资者深入挖掘。市场风格的均衡化也将为投资者提供更多的选择和机会。

吕拙愚的见解为投资者提供了宝贵的参考，帮助大家在2026年的转债市场中灵活应对，挖掘更多的投资机会。她生动的阐述和丰富的文体风格使得文章更具吸引力，让投资者对未来的发展有了更清晰的认知。