商业火箭勇闯A股 已有IPO进入辅导验收

随着上交所商业火箭企业科创板第五套上市标准审核指引的发布，商业火箭企业的IPO进程显著加速。在资本市场和行业聚焦的关注下，究竟哪家企业将成为A股商业火箭第一股，成为市场热议的焦点。

据券商中国记者的深入调查，目前至少有五家商业火箭企业正在积极推进IPO辅导工作。其中，蓝箭航天空间科技股份有限公司（以下简称“蓝箭航天”）无疑走在前列。该企业不仅是中国首家取得全部准入资质、唯一基于自研液体发动机成功实现入轨的民营运载火箭企业，其IPO项目组已提交了辅导工作完成报告，目前正等待地方证监局的验收。

其他企业也在紧锣密鼓地推进IPO进程。中科宇航技术股份有限公司、江苏天兵航天科技股份有限公司、北京星河动力航天科技股份有限公司等也在积极开展IPO辅导备案。其中，星际荣耀航天科技集团股份有限公司虽是最早提交IPO辅导备案材料的企业之一，但其后续进展相对较慢。尽管如此，多家券商分析师认为，随着商业火箭企业科创板上市标准的明确，可回收火箭发射和企业上市进程有望进一步加快。

开源证券计算机团队的分析师指出，上交所发布的商业火箭企业科创板上市细则引起了行业内的高度关注。该指引为尚未形成规模收入的商业火箭企业提供了明确的上市路径，有望在核心技术和商业化落地层面取得关键突破，从而推动商业航天产业的整体加速发展。特别是蓝箭航天等已经完成IPO辅导的企业，有望在商业火箭领域实现重大突破。

值得注意的是，上交所此次将适用科创板第五套上市标准的阶段性成果明确为：“采用可重复使用技术的中大型运载火箭发射载荷首次成功入轨”。这一里程碑节点不仅对于企业自身发展具有重大意义，也符合我国商业航天发展的整体规划。蓝箭航天的朱雀三号遥一运载火箭的成功首飞，以及星河动力、中科宇航、天兵科技等企业的可重复使用运载火箭项目，均有望在未来满足这一标准。

在这一背景下，商业航天领域的企业们正面临着前所未有的发展机遇。未来，随着更多企业成功上市，商业航天产业将迎来更加广阔的发展空间和更加激烈的市场竞争。而资本市场的大力支持，无疑将助推这些企业在技术创新和商业化落地方面取得更大的突破。国联民生军工团队针对上市标准的细化进行深入，这一改革旨在更好地支持那些尚未形成稳定收入规模的优质商业火箭企业在科创板实现上市。团队明确表示，此举不仅为商业火箭企业提供了更为广阔的平台，同时也鼓励这些企业加大在关键核心技术产品研发上的投入，显著增强制度的包容性和适应性。

特别值得关注的是，中大型可重复使用火箭被视为降本增效的核心方向之一。国联民生军工团队指出，这类火箭的成功发射不仅能直接验证其运载能力与商业化价值，而且为我国低轨卫星互联网星座的建设奠定了坚实基础。随着相关规则的进一步细化，民营企业中大型运载火箭的首飞进程有望得到显著加速。

方正证券军工团队在展望到2026年时称，随着国内卫星招标、制造、发射数量的预期大幅增长，火箭可复用技术也将实现重大突破。在我国航天强国战略目标的引领下，国内商业航天已迈入规模化发展的快车道。值得注意的是，国内外商业航天的加速发展将迎来重要拐点，特别是国内航天强国目标的下达以及海外SpaceX的上市预期，将使得两国在这一领域的竞争愈发激烈。

从明年开始，密集招标所释放的大量订单将有力推动企业业绩的提升。行业正面临前所未有的发展机遇，这不仅表现为量的增长，更在于质的提升。随着技术的不断进步和市场的持续扩大，商业航天领域正迎来戴维斯双击的发展机遇。在这一时代背景下，企业、以及社会各界应共同努力，推动商业航天产业的持续、健康、快速发展。