商业航天板块年内涨80% 产业链公司如何分食这场盛宴

商业航天领域持续“火热”：年初至12月25日，商业航天概念板块涨幅高达80.10%，同时多家上市公司股价亦有显著增长。

公开数据显示，今年中国航天已完成近90次发射，刷新历史纪录，其中商业发射占比明显提升。在未来几年，中国航天将迎来一系列重大任务，包括天舟十号、神舟二十三号、神舟二十以及梦舟一号的四次飞行任务。低轨卫星互联网建设也即将进入密集部署期，预示着卫星需求将迎来显著放量，同时带动从火箭到卫星制造、载荷配套等全产业链的快速发展。

在这一大背景下，作为空天信息服务体系龙头的中科星图正积极向商业航天全产业链跃迁。其董秘办人士表示，公司当前的核心战略是“一体两翼”，即传统且核心的地理信息业务，以及重点发力的商业航天与低空经济两大新兴板块。其中，商业航天业务今年上半年营收同比大幅增长137.51%，主要得益于旗下两家子公司的强劲表现。

增材制造龙头铂力特、航空航天精密制造系统解决方案提供商航宇科技、精密光学元组件研发商腾景科技等多家上市公司也在商业航天领域取得了显著进展。他们均表示，商业航天是公司的长期布局方向，并已与客户展开广泛合作，随着行业的快速发展，公司的业务有望得到提升。

与此火箭可回收时代即将到来，这也成为整个航天产业的关注焦点。东吴证券预计，2026年卫星与火箭两大环节将形成“供需共振”局面，推动整个航天产业进入快速扩张阶段。在这一趋势下，包括中国航天科技集团、星河动力、星际荣耀、深蓝航天等在内的多家公司均计划在2026年实施多型可复用火箭的飞行与回收任务。

火箭可回收产业链同样备受关注。斯瑞新材董秘办人士表示，该公司的火箭发动机推力室内壁产品在今年成功助力蓝箭航天朱雀三号VTVL-1可重复使用垂直起降回收试验箭的十公里垂直起降飞行试验任务。九州云箭的液氧甲烷发动机也完成了10km级飞行的回收试验。

除了上述公司外，霍莱沃、思科瑞等其他相关公司也在航天领域取得了重要进展。可以说，整个商业航天领域都呈现出蓬勃的发展态势，未来的前景十分广阔。

随着商业航天的快速发展，投资者们对于这一领域的关注度也越来越高。多家上市公司也通过公开渠道与投资者进行互动，分享的进展和成果。随着更多项目的落地和行业的持续进步，商业航天领域也将为投资者带来更多机遇和挑战。

商业航天领域正处在一个关键的发展阶段，未来的前景广阔，值得投资者们持续关注。斯瑞新材启动的液体火箭发动机推力室材料、零件及组件产业化项目一阶段已经正式投入建设。投资规模达到惊人的2.3亿元，预计建设期为三年。一旦完成，该项目预计将实现年产约200吨锻件、200套火箭发动机喷注器面板以及500套火箭发动机推力室内外壁等关键零部件。这不仅彰显了斯瑞新材对于商业航天领域的坚定投入，也预示着其在未来的火箭制造领域将占据重要位置。

导航系统作为商业航天的核心支撑技术，就如同商业航天产业的“神经中枢”，贯穿整个火箭发射、卫星运行、通信传输以及回收等各个环节。尤其在可回收火箭中，一个高可靠的导航系统是其持续稳定运行的关键。盟升电子已经在卫星导航领域有所建树，其董秘办人士向《科创板日报》记者透露，公司的卫星导航产品已经具备在商业航天领域的应用能力。尽管目前公司业务仍主要围绕卫星导航、卫星通信、电子对抗三大传统领域展开，但其在商业航天领域的已经开始。短期内这些政策对盟升电子的收入和利润影响尚不明显。长期来看，随着公司在民用市场的深入，尤其是将卫星导航产品由向民用的拓展，有望为公司带来更大的发展空间。

理工导航已经走在了商业航天领域的前沿，该公司已经与国内某商业航天企业签订了某型惯导系统配套合同。惯导系统的价值量巨大，单箭价值量视其精度和功能性需求可能高达数百万元。对于价值巨大的卫星而言，姿轨控系统占据整星成本的15%-20%，其中陀螺仪更是占据整星成本的1%-5%。这样的市场前景无疑为理工导航等提供了巨大的商业机会。

芯动联科在商业航天领域也表现抢眼，其高性能MEMS惯性传感器业务已经引起了市场的广泛关注。其MEMS陀螺仪和加速度计等产品适用于卫星导航、姿态控制及轨道确定等惯性系统。随着低轨卫星星座的建设和商业航天发射节奏的加快，下游对小型化、高可靠的惯性器件的需求也在持续提升，这无疑为芯动联科带来了巨大的商业机遇。

在接受《科创板日报》记者采访时，普华资本的蒋纯预测，长期来看，我国未来的卫星发射量将达到每年千颗以上的规模。而国金证券前沿科技的分析师陈矣骄则认为，在液体可回收火箭技术完全成熟之前，产业链中最确定的Alpha收益来自于高价值量、高准入壁垒的卫星核心单机与载荷。无论是可回收火箭技术的还是相关产业链的发展，都在为商业航天产业的繁荣做出重要贡献。