结构性亮点增多 公募把脉2026年投资新机遇

近期，国泰基金、招商基金、汇丰晋信基金、长城基金等多家知名公募机构相继举行了2026年度策略研讨会。多位资深基金经理围绕AI科技、消费、创新药等热门投资板块展开了，对后续的热门投资机会进行了展望。

展望即将到来的2026年，业内人士对市场前景充满信心。他们认为，市场上涨的动力将逐步从单一的估值驱动转变为“盈利+估值”的双重驱动。作为“十五五”规划的开局之年，相关政策对于AI科技、消费、创新药等热门板块的支持力度值得期待。随着上市公司整体业绩的进一步改善，市场风险偏好也将有所提高。当前，A股市场的估值结构健康，并未出现整体过热的现象。

从宏观层面来看，招商基金研究部首席经济学家李湛认为，中国经济正逐渐转向创新驱动，基建和高技术产业将成为拉动经济增长的重要动力。在权益市场方面，市场正在经历一轮估值修复与资产轮动逻辑驱动的行情。综合各方面因素来看，2026年消费市场有望缓慢抬升，出口保持韧性，商品价格温和上涨，这将带动名义GDP的增长，企业业绩也有望持续修复，为市场提供基本面支撑。

国泰基金宏观策略分析师杨轶婷表示，当前市场正在经历结构性转型，新兴行业出现了许多结构性亮点。虽然地产链和消费面临一定压力，但中游制造业的生产韧性超出预期，科技产业也取得了积极进展。国内流动性在短期内可能略显震荡，但中期来看，财政货币稳增长政策仍有望带来流动性的宽裕，政策也在持续鼓励长期资金入市。

汇丰晋信基金的股票研究总监兼基金经理闵良超认为，2026年的企业整体业绩大概率将呈现上升趋势。他解释道，经过前期的产能出清，供需压力有望反转，这将使得企业端的业绩更具弹性。在他看来，2026年的资本市场在企业业绩好转的预期下较为乐观，甚至可能由估值驱动转变为盈利驱动。

在热门板块方面，AI科技和新消费领域备受关注。招商基金的杨成认为，全球AI科技产业仍处于“大基建时代”，应用大繁荣的外部环境虽未成熟，但长期机遇大于短期风险。而国泰基金的基金经理李海则对消费行业充满期待，他认为消费行业将迎来转折性投资机会，并给出了相应的投资策略。

对于债基持有人来说，2025年的债券市场表现并不尽如人意。国泰基金的债券策略分析师王天丰认为，2026年宏观经济将稳中求进，平稳运行。他结合货币政策情况指出，10年期国债收益率的波动区间在1.5%-2%，并关注超长债超跌后的投资机会。国泰基金的基金经理王振扬也分享了利率债的投资机会与风险。

长城基金的基金经理张棪则重点关注可转债市场。他认为，在资产欠配的大背景下，可转债品种具备持续配置吸引力，需求相对旺盛。这将使得可转债市场长期处于供需紧平衡状态，为可转债整体估值提供支撑。

2026年将是充满机遇与挑战的一年。从AI科技到消费行业，从股市到债市，都有许多值得关注和期待的投资领域。让我们拭目以待，看看这些基金经理如何把握市场机遇，为投资者创造更多的价值。