资产负债率远超同行存货高于营收 广泰真空订单依赖稀土永磁赛道

沈阳广泰真空科技股份有限公司（以下简称“广泰真空”）即将迎来北交所IPO的重要时刻。北交所公告，上市委员会定于不久的将来召开会议审议该公司的发行事宜。广泰真空，这家在稀土永磁材料领域崭露头角的企业，正吸引着市场的广泛关注。

在业绩层面，广泰真空的表现可圈可点。从2022年至2024年，公司的营收持续增长，年均复合增长率达到了16.2%。而在盈利能力方面，虽然受到市场波动的影响，公司的利润在部分年份有所下滑，但总体来看仍保持稳定增长态势。至2025年前三季度，公司业绩表现更是亮眼，收入已接近全年目标，净利润同比增幅显著。

广泰真空面临的挑战也不容忽视。公司的高资产负债率远超同行平均水平，且面临产能过剩和存货积压等多重风险。公司的业绩表现高度依赖于稀土永磁行业的发展状况。如果行业出现竞争激化、需求下滑等问题，公司可能会面临业绩下滑的风险。

公司的产品线涵盖了真空烧结炉、真空熔炼炉、真空镀膜机等设备，且订单量持续攀升。公司的主要产品集中在稀土永磁领域，客户相对集中。一旦行业出现波动，订单执行率可能会受到影响。公司的应收账款管理也需加强，坏账风险不容忽视。

背后的实控人刘顺钢先生持有公司绝大多数股权，他无疑对公司的决策和发展方向拥有巨大的话语权。分红政策也反映出实控人在公司利润分配中的主导地位。这也是公司治理结构中的常态。

这份招股说明书向我们展示了一个正在上升期的公司形象，它的业绩表现令人瞩目，但也面临着诸多挑战。广泰真空的未来将如何发展？这个问题悬而未决，引人深思。未来市场环境的变动、行业竞争的激化、客户需求的变化等都可能成为影响公司发展的关键因素。而广泰真空又将如何应对这些挑战？市场正拭目以待。在业绩与风险并存的情况下，投资者需要审慎评估风险后再做决策。我们期待广泰真空能够持续创造佳绩，为投资者带来更多的投资回报。我们也希望公司在未来的发展中能够不断提升自身实力，迎接更多的挑战，创造更多的价值。