长荣股份：持续成长中 空间还很大

　　世纪证券近期发布长荣股份(300195)研报认为，公司主要集中于模烫机、模切机、糊盒机三大类印后设备，应用于烟草、酒类、食品、化妆品、日化与医药等包装装潢印刷业。公司从 2009年起经济效益综合指数在全国印刷机械行业主要企业中排名第 1，在印后设备市场占有率约近 10%，为国内印后设备的领军企业。

　　公司海外市场前景看好。相比国外同类产品，在性能接近情况下公司产品价格仅为其 50%左右，性价比优势明显，已获得国际市场认可。之前受限产能等原因公司海外收入占比一直仅 15%左右，随着产能释放及在日本、美国设立子公司拓展国际市场，海外市场业务可望获得持续增长。公司产品的消费群体和市场空间正不断拓展。在代表国内高端包装水平的烟草包装领域，公司市场份额达到 60%以上，占据绝对优势。而酒类、医药、食品、化妆品及日化等其他社会包装领域在公司业务结构中占比也 35%上升至目前的 55%左右。随着烟草外的其他社会包装需求不断提升，公司的市场空间正不断拓展。基于公司在印后设备领域的竞争力和龙头地位，以及公司不断拓展酒类等社会包装领域以及出口市场的巨大潜力， 世纪证券认为公司仍处于快速增长阶段且具备较大成长空间，给予“买入”的投资评级。