二度冲刺港股创业板上市，中国第四大一次性塑

在6月29日，资本邦探知，拟在香港股市上市的易和国际（股票代码：H2013.HK）已在6月28日通过了港交所的上市聆讯，此次的独家保荐人为中毅资本。回溯至2019年，易和国际首次递交上市申请，拟在港交所创业板GEM上市。

易和国际是一家在中国专注于设计、开发、生产及销售一次性塑料快餐盒的企业。据权威机构弗若斯特沙利文的报告，该公司于2019年凭借销售额成为中国市场第四大一次性塑料快餐盒供应商，占据2.2%的市场份额。

该公司的客户主要涵盖在中国从事一次性塑料快餐盒贸易、餐饮批发或零售以及酒店业务的公司，部分客户更遍布海外。在过往业绩期间，公司的五大客户一直占据重要位置，分别贡献了约39.4%、37.5%及37.8%的总收益。而最大的单一客户更是稳定地为公司带来了约12%-13%的收益。

易和国际的产品主要以知名品牌“爵士兔”销售，也有小部分产品以非品牌名义销售。在品牌力量的推动下，“爵士兔”的销量逐年上升，同时平均售价也有所增长。从2017至2019年，公司的总收益和盈利均呈现出稳健的增长趋势。

易和国际在供应链方面存在一定风险。公司的主要供应商集中，且公司对五大供应商的依赖度较高。虽然公司一般不会与供应商签订长期协议，但如果主要供应商无法满足订单需求，公司的运营可能会受到严重影响。

值得注意的是，“爵士兔”品牌产品的毛利率虽然稳定，但非品牌产品的毛利率有所波动。如果非品牌产品的采购订单增加，而“爵士兔”品牌产品的采购订单减少，公司的整体毛利率可能会受到影响。

易和国际还面临着客户的信贷风险。由于公司向客户提供的信贷期一般长于向供应商的付款期，这可能导致现金流入和流出的错配。随着业务的拓展，现金流出的增长可能会超过现金流入的增长，这对公司的现金流管理提出了更高的要求。

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