港股市场高活跃度持续 开年16天11家企业上市

自2025年港股IPO募资额创下全球榜首以来，这股火热势头在2026年依然持续不衰。

根据Wind数据显示，截至2026年1月16日，按上市日期统计，仅仅在2026年的开端，已有11家企业成功登陆香港交易所，合计募集资金超过300亿港元。这一令人瞩目的数据，向人们展示了香港资本市场的繁荣与活力。

在接受《中国经营报》记者采访时，多位专家表示，2025年港股IPO市场的繁荣并非偶然，而是在优质资产聚集、制度改革深化以及国内外资金双向流入等多重因素驱动下的一种必然结果。进入2026年，这一趋势预计将继续保持。

从全球视野来看，香港资本市场已经回归全球IPO舞台的中心。特别是2025年，香港共有119只新股上市，募资总额约2858亿港元，这一成绩不仅实现了上市数量和募资规模的双升，也让香港重新夺回了全球IPO筹资额第一的地位。

摩根士丹利证券首席执行官钱菁表示：“2025年香港IPO市场交出了一份亮眼的成绩单，全年上市规模与数量双双攀升，展现出尤为强劲的复苏动能和结构韧性。”她进一步分析，在规模和数量的提升之下，港股市场结构已经悄然变化。以科技、医疗健康、智能汽车为代表的新经济行业贡献了主要的上市数量和融资额，这反映了市场结构的持续优化。

从行业结构的角度来看，2025年港股新上市的公司中，来自科技、医疗健康、智能汽车及高端制造等新经济领域的公司占比显著。尤其是科技行业，以29宗IPO位列数量之首。而医疗健康行业在经历了一段时间的低谷期后，也迎来了强力反弹。

与此内地企业赴港上市的步伐也在加快。许多优秀的内地企业如雨后春笋般赴港上市，其中瑞银集团中国区总裁及瑞银证券董事长胡知鸷形容道：“我们看到很多好的内地企业像雨后春笋般赴港上市。”公开数据显示，截至2025年12月底，香港市场有111家内地企业完成了IPO，合计市值已经达到惊人的5623亿美元。

那么，是什么支撑了港股IPO市场这一系列令人瞩目的变化呢？是优质资产聚集、制度改革深化以及国内外资金双向流入等多重因素共同作用的结果。钱菁总结道：“2025年港股IPO市场在多重因素驱动下重焕活力，实现了从规模复苏到结构优化的质变。”

港交所发言人告诉记者，2025年香港新股市场融资额居于全球榜首的原因在于多项因素的综合作用，包括DeepSeek的横空出世、中国内地多项科技创新的出现，以及香港市场推出的多项改革等。这些改革包括为未盈利生物科技公司提供更便利的上市通道（第18A章）等制度创新，为市场注入了新的活力。

站在国际投行的角度，钱菁对市场制度改革的影响进一步举例，如医疗健康行业在港股IPO中的融资规模明显回升。这既受益于中国创新药企业研发成果集中爆发等行业基本面的改善，也与市场制度的持续优化密切相关。尤其是第18A章的实施，为生物科技公司提供了一种全新的融资途径，有力地推动了行业的融资活力。

而在资金面上，内地资金对港股的配置意愿强烈。南向资金全年净买入高达14048亿港元，创历史新高。这显示出内地资金对港股市场的强烈信心与期待。综上所述各方面因素共同推动了香港资本市场的繁荣与发展。展望未来我们期待香港资本市场将继续保持其活力与吸引力为全球投资者提供更多的投资机会。随着外资参与度的显著提升，中国的资本市场正日益受到国际资本的关注。特别是在部分大型IPO中，基石投资者所占比重尤为突出，充分展现了国际资本对中国新经济资产的热情。

钱菁指出，“南向资金全年净买入额已创历史新高，与此国际资金通过基石投资等渠道积极参与，共同为市场提供了充沛且坚实的流动性支撑。”这一趋势预示着未来的资本市场将更加繁荣活跃。

展望未来，2026年的港股IPO市场备受期待。在持续改善的经济基本面和有利的政策、制度支持的背景下，预计港股IPO市场将保持高度活跃。前沿领域的优质项目储备，如AI、机器人、半导体、创新药等，也将吸引全球投资人继续参与港股IPO发行。

港交所发言人亦表示，进入2026年，香港新股市场依然展现出强劲的发展势头。目前，港交所上市科正在审理的上市申请已超过300宗。新的一年，香港交易所将继续提升对全球投资者和全球发行人的吸引力，顺应全球发展趋势。

胡知鸷认为，香港作为独特且不可替代的资本市场，依托互联互通的机制，不仅是国际资本进出中国的重要门户，更是在岸企业对接全球投资者的核心平台。他强调，香港作为“桥头堡”，连接着中国企业出海的需求与国际资金在宏观不确定性上升背景下的分散配置需求。特别是中国科技和创新产业在2025年的潜力让全球投资者重新审视中国资产的长期价值，使得港股在2026年依然具有相当吸引力。

摩根士丹利亚太股权资本市场主管张晓羽则分析了国际长线资金回流的趋势。他观察到，外资对中国高质量的头部企业的配置需求显著回升，在港股IPO项目中作为基石投资者的参与度不断提高，为市场注入稳定资金动能。

“南向资金在2026年开年来持续流入香港市场。”张晓羽表示，“优质上市资源供给持续优化，高科技创新企业加速赴香港上市。智谱AI、英硅智能等企业已印证市场热度，具备高成长潜力的创新企业将持续吸引全球投资者的目光。”

基于这些积极因素，张晓羽预测，2026年香港IPO市场将保持高度活跃，进一步巩固香港作为国际金融中心的核心地位。这不仅将为全球投资者提供更多投资机会，也将促进中国资本市场的进一步开放和国际化。在这一趋势下，我们有望见证一个更加繁荣、活跃的资本市场。