A股又下挫 量能不会骗人

12月11日，A股市场再次呈现下跌态势，深成指跌破了60日均线，技术面显得颇为不妙。尽管上周五A股曾短暂向上突破，但这并不能掩盖当前市场的疲弱态势。技术指标虽然复杂多变，但往往难以捉摸，股价和指数有时会偏离真实情况，而量能却是真实而客观的。当前A股的成交量并不乐观，若无利好刺激，大概率会跟随H股走势，触及120日均线。

对于A股下跌的原因，我认为可以从内外两方面来分析。外部因素中，美联储的降息预期降低对全球股市都有一定影响。昨晚宣布的25个基点降息在两周前已有所预期，而市场对明年的降息频率和幅度存在分歧。好消息是，新任美联储可能带来的政策变化可能对市场构成一定利好。坏消息是市场对未来的预期并不乐观，担心经济下滑和股市下跌的风险。内部因素则更为复杂，楼市调控政策对股市的影响不容忽视。利好传闻虽然短暂提振市场信心，但难以持久。

从技术指标的角度看，沪指的关键支撑区间位于3674点和3758点之间。这个区间在抄底或抢反弹时具有重要的参考意义。对于美股方面，虽然近期表现强势，但道琼斯指数距离前高仅一步之遥，随时可能上演最后一波冲高。美国经济的数据并不乐观，一旦失业率突破5%，美股可能面临较大的下行压力。当前的确需要关注美股的投资风险。

回到盘面分析，A股市场中的摩尔线程公司继续暴涨，成为市场热点。这家新成立的公司凭借资金热度和GPU板块的热门属性迅速崛起。投资者需要注意区分投机行为和价值投资，避免短期炒作造成的风险。另一方面，中兴通讯的暴跌引发了市场的关注。虽然该公司近期受到AI热潮和6G建设浪潮的利好影响，但因涉嫌违反美国反海外腐败法而受到调查的消息让人大跌眼镜。不过从长远来看，随着技术的发展和行业变革的推进，中兴通讯仍具有较大的发展潜力。飞天茅台的市场价和指导价基本持平，未来可能会有一定的下沉空间。但从长期来看，贵州茅台作为优质资产仍具有投资价值。至于进口H200对国产芯片的影响，虽然有一定影响但影响不大。国内企业和正在努力提高芯片供应链的稳定性，国产芯片在稳定性和可靠性方面已经展现出优势。最后值得关注的是光伏收储平台的成立，这对行业整合和龙头企业的发展具有一定的积极影响。然而收储本身不能从根本上解决产能问题，还需要进一步推动技术创新和市场拓展来推动行业发展。

总的来说当前市场环境下投资者需要保持谨慎同时关注各种机会和挑战以便做出明智的投资决策。