消费复苏驱动QDII重仓股走强 公募看好2026年机会

随着元旦钟声的敲响，国内消费市场的复苏迹象日益显著，这一积极变化在公募QDII基金重仓的美股中概股中得到了全面反弹的响应。

在估值视角切换至2026年的背景下，阿里巴巴、哔哩哔哩、满帮、网易等龙头企业展现出强劲的攀升势头。这一趋势不仅反映了全球资金对中国消费市场复苏的乐观预期，更凸显了消费赛道在结构性机会中的突出地位。

元旦假期的叠加效应，使得公募QDII重仓的中国概念股在美股市场表现亮眼。纳斯达克中国金龙指数在2026年首个交易日便大涨4.36%，凸显了市场对中国资产的热烈追捧。

个股方面，百度集团以超过15%的涨幅引领市场，其他如南方基金覆盖的万国数据、汇添富基金重仓的满帮集团、嘉实基金重仓的爱奇艺以及广发基金重仓的拼多多等均有所上涨。网易、阿里巴巴、哔哩哔哩等互联网与消费龙头也均录得显著涨幅，充分展现出消费复苏的强劲势头。

在这一轮上涨中，部分核心业务聚焦中国市场的美股消费龙头已经释放了中国业务放缓的悲观预期。例如，雅诗兰黛公司在面临中国化妆品赛道内卷加剧和降价营销的挑战后，股价曾连续暴跌三年。自2025年4月开始，该股实现股价反弹，并在最近八个月内实现了100%的涨幅。这一走势反映出全球机构资金对中国零售消费品复苏的乐观判断。

除了直接聚焦消费的基金，一些策略精准、选股苛刻的消费主题基金同样在AI科技爆火的背景下取得了优异的业绩。数据显示，南方香港成长灵活基金和富国全球消费基金在过去一年和两年间的收益率均表现出色，充分体现出消费赛道长期布局的吸引力。

近期，基金公司密集调研消费赛道，表现出对赛道高低切换的博弈。多家基金公司对消费板块持积极看法，并认为服务消费将成为未来政策托举消费的重要方向。随着政策对服务消费的重视和支持，以及新消费赛道的崛起，消费板块的投资机会将进一步增多。

展望未来，多家基金公司认为消费板块将迎来结构性机会。鹏华基金关注到服务消费中的精神慰藉与自我表达需求日益旺盛，而潮玩产业作为满足这一需求的重要载体，正成为新消费赛道中的明星领域。百嘉基金则看好“犒赏经济”“首发经济”等消费新业态的发展潜力，认为这些领域有望催化相关公司业绩增长及价值重估。鹏扬基金则强调政策提振内需、释放消费与服务产业增长潜能的重要性，认为大消费与服务业的内生需求与政策刺激的共振将为投资者带来布局细分赛道龙头的机会。

随着国内消费的复苏和全球资金的乐观预期，消费板块将迎来更多的投资机会。投资者需对行业和公司进行研究，去伪存真，才能找到真正受益的资产。在这个充满机遇与挑战的时代，让我们共同期待消费板块在2026年的精彩表现！