赛道“厮杀”白热化 ETF同质化问题凸显

赛道“厮杀”：ETF市场同质化竞争愈演愈烈

随着新年钟声的敲响，短短四个交易日内，已有六只ETF产品纷纷亮相市场，犹如一场赛道上的激烈竞赛。这仅仅是开始，各基金公司正竞相推出细分行业主题ETF产品，争夺市场份额，使得这一赛道愈发拥挤。行业内的专业人士指出，这样的竞争格局无疑是对基金公司综合实力的考验，只有拥有更强投研能力的公司才有可能在这场混战中脱颖而出。

从国泰中证医疗ETF到华宝中证细分食品饮料ETF，这些新上市的ETF产品无疑在引发市场的广泛关注。回顾自2018年以来，ETF产品的数量犹如搭乘了直升机般迅速增长，跟踪的赛道也愈发精细。主流ETF的数量不断扩张，基金公司更是在细分行业赛道上展开了激战。他们像嗅到血腥味的鲨鱼一样，纷纷瞄准时机，不断推出跟踪新的行业主题指数ETF产品。

热门ETF的扎堆发行使得窄基ETF的竞争愈发激烈，产品同质化问题逐渐凸显。以科技行业主题为例，2020年，跟踪5G通信、人工智能、半导体、新能源汽车、电子等行业的ETF密集发行。这种现象不仅仅局限于已上市的产品，还有大量上报的ETF正处于审批流程中。如果这批产品全部顺利上市，全市场ETF数量将突破400只。这无疑是一场前所未有的挑战。

平安证券基金研究团队的贾志总经理表示：“ETF发展的最大问题就是产品的同质化。”这也为市场提供了良性竞争的环境。他相信，在这样一个平台上，优质的产品终将胜出。北京某大型基金公司的指数投资负责人也表达了类似的观点，认为ETF市场的信息透明和对称性为产品提供了充分的竞争环境。

在同类产品的扎堆背景下，一些综合实力强的大基金公司在布局ETF时更具优势。他们凭借强大的投研实力和丰富的经验，更容易在激烈的竞争中脱颖而出。贾志认为，虽然ETF是被动产品，但并非所有公司都能做得好。投研实力、团队的储备、后续新产品的开发以及产品的管理等都是决定因素。产品的规模和流动性也与公司的渠道和销售能力息息相关。中小公司在这些方面往往面临更大的挑战。

在这场综合实力的大比拼中，投研实力无疑将发挥更加重要的作用。基金公司不仅要关注管理运营和布局新产品，还要为客户提供投资顾问服务。这要求整个公司的投研团队协同作战，从行业研究员到大类资产配置研究员都要为此做出贡献。从2021年开始，ETF投顾服务将成为各家基金公司的重要战略之一。

ETF市场的竞争已经白热化，产品同质化问题愈发严重。但这也为市场提供了机遇和挑战，只有拥有更强投研能力和综合实力的基金公司才能在这场混战中站稳脚跟。