创业板规则退市规则（2020年创业板退市新规定）

谈到创业板的退市制度，必须首先理解其作为资本市场的特有机制，其存在的目的是淘汰表现不佳的公司，保证市场的整体质量。对于创业板在什么条件下会直接退市，我们可以从以下几个方面进行深入解读：

创业板的退市制度设计相对严格，其目标是为了优化市场结构，淘汰经营不善或存在违规行为的上市公司。深圳证券交易所创业板股票上市规则明确规定了退市的条件，这些条件包括但不限于公司的财务状况、信息披露、股权分布等方面。

具体来说，如果创业板上市公司出现以下情形之一，其股票交易将面临退市风险警示，甚至直接退市：

1. 最近两年连续亏损，这是衡量公司财务状况的重要指标之一。

2. 因财务会计报告存在重要的前期差错或虚假记载，导致最近两年连续亏损或当年经审计净资产为负。

3. 最近一个会计年度的财务会计报告被注册会计师出具否定意见或无法表示意见的审计报告。

4. 公司未在法定期限内披露年度报告或中期报告。

5. 股权分布或股东人数不具备上市条件，且在规定期限内未能提出有效的解决方案。

6. 公司股票连续一百二十个交易日通过交易所系统实现的累计成交量低于一定数值。

7. 法院依法受理公司重整、和解或破产清算申请。

8. 交易所认定的其他存在退市风险的情形。

创业板退市制度还包括其他一些具体的规定和指标，这些规定和指标的设定都是为了确保市场的公平、公正和透明。对于投资者来说，了解这些退市条件并据此进行投资决策是非常重要的。

创业板上市公司如果在财务状况、信息披露、股权分布等方面出现问题，且未能及时改正或解决，就可能会面临直接退市的风险。投资者在参与创业板投资时，必须充分了解相关风险，做好风险控制，避免投资陷入困境。

那么，一旦创业板公司面临退市，投资者应该如何应对呢？这需要根据个人的投资计划、风险承受能力以及市场情况来做出决策。投资者应该保持冷静，理性分析，避免盲目操作，同时寻求专业的投资建议和咨询。创业板上市公司面临退市风险警示的多种情形。一旦触发以下任一情形，其股票交易将被实施退市风险警示：

公司如果在最近两个年度连续亏损，以最近两年年度报告披露的当年经审计净利润为判断依据。若因财务会计报告存在重要的前期差错或虚假记载，公司主动改正或被中国证监会责令改正，导致对以前年度财务会计报告进行追溯调整后最近两年连续亏损。还包括最近一个会计年度经审计净资产为负、因财务会计报告问题被证监会责令改正却未在规定期限内改正且股票已停牌两个月、未在规定期限内披露年度报告或中期报告等。

当公司的财务会计报告被注册会计师出具否定意见或无法表示意见的审计报告时，也触发退市风险。若出现可能导致公司解散的情形、股权分布或股东人数不符合上市条件、股票交易量过低、法院受理公司重整、和解或破产清算申请等，均可能导致退市风险警示。深交所认定的其他退市风险情形也包括在内。

退市对于投资者来说无疑是沉重的打击。一旦公司退市，按照当前的规定，他们不能再直接申请恢复上市。发行人需要重新申请股票发行及上市，遵循《公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》等相关规定。这对于投资者来说，意味着需要重新考量投资选择，而对于公司来说，则需要认真审视自身经营和治理问题，寻求重新上市之路。

面对创业板退市的风险，投资者应保持清醒的头脑，审慎投资，而上市公司则应注重规范运作，提高信息披露质量，避免触碰退市红线。只有这样，才能最大程度地保护投资者的权益，同时也让市场健康、有序地发展。