徐工机械(000425)3季报预盈7.5-8.0亿元符合预期

公司业绩强势上扬，工程机械行业复苏持续火热

近日，公司发布第三季度业绩预告，预计上半年归母净利润将位于7.5至8亿元之间，同比增长幅度惊人，达到了惊人的3.54至3.84倍。这一业绩表现得益于工程机械行业形势的整体好转，以及公司在国内外市场的全面发力。

公司的传统汽车产业与新兴板块均呈现出强劲的增长态势。尤其是汽车起重机业务，今年1至8月累计销售6306台，同比增长高达112.8%，市场占有率稳居行业前列。预计徐工机械在起重机械板块的增长将在前三季度继续保持在高位。新兴产品如旋挖钻机、定向钻两钻产品以及环卫装备等也表现出良好的增长势头，市场占有率不断提升。

徐工的国际化战略也取得了显著的成果。在积极响应“一带一路”倡议的过程中，该公司已成功进入核心市场，设备出口到多个国家，特别是在制造超大型、高端矿用挖掘机、矿用卡车领域，徐工已成为少数能够打破国外品牌垄断的制造商之一。

公司的高端制造业务为其长期的业绩奠定了坚实的基础。徐工的多款产品已经引领全球高端技术潮流。近期，公司还通过定增布局高端市场，定增规模约为52亿，定增价格确定为3.13元。这次定增的主要目的是加强国际市场的拓展，特别是在“一带一路”沿线区域，以实现国际业务的飞速发展。

值得注意的是，公司管理层的顺利交接也保证了经营的稳定性。原总裁王民先生的辞职后，公司成功任命陆川为新总裁，实现了管理层的平稳过渡。集团挖掘机业务也呈现出大幅增长，今年1至9月累计销售同比增长180%，市场份额接近10%。

对于投资者而言，我们预期公司未来的EPS将稳步增长，同时考虑到工程机械行业的复苏持续性，我们维持对公司“买入”的评级。投资者也应警惕相关风险，包括宏观经济波动、行业反弹的持续性、行业竞争关系的变化、主要产品销量增速低于预期以及企业经营性现金流恶化等风险。

徐工机械以其强大的业绩表现、高端制造的战略眼光以及国际化的拓展步伐，展现出其在这个行业的领导地位。其未来的发展值得投资者高度关注。