财务数据疑点重重 先临三维终止审核

自上世纪八十年代第一台商业化的3D印刷机问世以来，至今已有三十余载。随着技术的不断进步，全球3D打印产业正在经历一场前所未有的飞速发展。《沃勒斯报告》预测，全球3D打印产业在未来几年将迎来巨大的增长机遇，尤其是中国的市场潜力巨大。而先临三维科技股份有限公司（以下简称先临三维）正是这场革命浪潮中的佼佼者。自该公司进军科创板的消息公布以来，一直备受关注。从行业领先的领军企业到科创板的波折之旅，先临三维的故事充满了波折和挑战。

据赛瑞研究机构发布的报告指出，先临三维在全球企业中位列第九，而在中国企业榜单中更是独占鳌头。这家公司的上市之路并非一帆风顺。尽管早在2010年便尝试登陆资本市场，但由于公司抗风险能力较弱、成长性和持续盈利能力存在不确定性以及技术领先风险的担忧，其申请被驳回。尽管如此，先临三维并未放弃，终于在近期再次向科创板发起冲击。令人意外的是，公司在提交IPO招股书后不久便宣布终止上市审核。这引发了市场的广泛关注，究竟是什么原因导致了这一切的波折？

在深入分析其背后原因时，人们发现一些关键信息值得进一步关注。例如先临三维在研发数据上的出入以及财务报表中的存贷双高现象。尽管公司在招股书中披露了高额的研发投入占比，但与新三板公布的历年财报数据相比，却存在不小的差异。这让外界对其财务数据的真实性产生了质疑。公司的银行存款与借款余额一直居高不下，尽管公司账面资金充沛却依然借取有息负债。这种现象是否意味着公司的实际流动性状况并未如财报所表现的那样乐观？这些问题的答案尚不得而知。中金公司的观点也进一步引发了市场对先临三维财务健康状况的担忧。不过先临三维针对上述问题并没有给出明确的解释或回应。对此问题仍需持续关注等待解答。随着科技的飞速发展以及科创板的不断壮大，市场对先临三维未来的表现充满期待与关注。对于投资者而言，如何在这样的背景下进行投资决策仍需审慎评估风险与机遇并存的可能性。我们期待公司能更加透明地披露相关信息，为投资者提供更清晰的决策依据。同时我们也期待公司在未来的发展中能够不断创新突破实现更大的发展成就。在这短短两年内，有一个企业的借款利息支出竟然超过了其存款利息收入的19倍，这种资金使用的效率，似乎并不符合商业逻辑中的常理。

这让人们不禁回想起年初那场震惊的财务造假***——康美药业的货币资金巨大差错。记得2019年4月30日，康美药业发布公告，因会计失误，其货币资金多计了299.44亿元，这一消息在市场中引起了轩然大波。

长期以来，康美药业一直处于一种矛盾的状态：拥有巨额货币资金的却背负着巨额的有息借款。查看其2016至2017年的年报，我们发现公司的银行存款金额分别为272.28亿元和340.45亿元，而有息负债总额也分别高达206.41亿元和271.77亿元。相对应的利息支出更是达到了8.67亿元和12.16亿元。与此这两年的利息收入却只有1.81亿元和2.69亿元，显然，这种收支极不平衡的状况极为异常。

不仅仅是康美药业，先临三维在2017年的利息收入也明显低于正常水平。根据当时的招股书，2016年末与2017年末，先临三维的银行存款分别为9821.75万元和1.12亿元。其2017年度的利息收入却仅为9.14万元。即使按照最低的“活期存款利率”计算，先临三维的利息收入也应该是远高于此的。以当时中国的数据为例，2017年央行活期存款基准利率为0.35%，按照先临三维的平均银行存款来计算，利息收入应该是数十倍于披露的数额。

对于这种异常的银行存款情况，究竟是因为会计差错还是背后隐藏着其他的秘密？我们不得而知。但无论如何，这种资金利用状况确实值得我们深入。本报告的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，力求独立、客观和公正，不受任何第三方的干扰或影响。我们希望通过我们的研究，为读者提供一个全面、深入的视角，以供参考。