股权激励常见的四种模式（期权分配方案）

股权激励是激励员工的重要方式之一，常见的股权激励方式有很多种，每种方式都有其独特的优点和缺点。

一、常见的股权激励方式

1. 业绩股票：年初设定业绩目标，若激励对象年末达成目标，则公司授予其一定数量的股票或提取奖励基金购买公司股票。这种方式能够激发员工的积极性，使其更加关注公司业绩。

2. 股票期权：公司授予激励对象在特定时期内以特定价格购买公司股票的权利。这种方式使激励对象与公司利益紧密相连，鼓励员工为公司长期发展而努力。

3. 虚拟股票：公司授予激励对象一种虚拟的股票，激励对象可据此享受分红权和股价升值收益。这种方式无需激励对象实际购买股票，降低了风险。

4. 股票增值权：公司授予激励对象一种权利，当股价上升时，激励对象可通过行权获得股价升值收益。这种方式的优点是激励对象无需为行权支付现金。

5. 限制性股票：公司授予激励对象一定数量的公司股票，但对股票的来源、抛售等有限制。这种方式能够确保激励对象在一段时间内持续为公司服务。

6. 延期支付：公司将一部分薪酬以股权激励的形式发放，这些股权在一定期限后才会兑现。这种方式有助于激发员工的长期潜力。

7. 员工持股计划：让员工持有公司股份，共享公司利益与风险。这种方式能够增强员工的归属感和责任感。

8. 管理层或员工收购：公司管理层或全体员工利用杠杆融资购买公司股份，成为公司股东。这种方式能够优化公司的股权结构和管理层结构。

9. 账面价值增值权：激励对象根据公司每股净资产的增值获得收益。这种方式与证券市场无关，激励对象的收益仅与公司的财务指标有关。

二、股权激励的形式

股权激励的形式多种多样，其中业绩股票和股票期权是最常见的两种形式。业绩股票形式下，激励对象的收益与公司业绩挂钩；而在股票期权形式下，激励对象有权在规定时间内以特定价格购买公司股票，从而分享公司股价上涨带来的收益。虚拟股票、股票增值权、限制性股票等也是较为常见的股权激励形式。

三、内资企业非上市公司的期权分配方案

对于非上市公司，制定合理的期权分配方案至关重要。需要明确期权的分配标准，可以根据员工的职位、贡献、服务年限等因素进行分配。要设定明确的期权行使条件，如服务期限、业绩目标等。制定灵活的行使期限和兑现机制，以确保期权的可操作性和激励效果。在确定期权数量分配方案时，需综合考虑公司整体规模、发展战略、财务状况以及员工的实际需求等因素。通过制定合理的期权分配方案，非上市公司能够激发员工的工作积极性，吸引和留住优秀人才。具体的方案应根据公司的实际情况进行个性化设计。比如公司可以设定员工在公司服务满一定年限后获得相应的期权奖励这样可以激励员工长期留在公司发展同时也可以通过设立员工持股计划让员工持有公司股份参与公司利润分配从而增强员工的归属感和责任感促进公司的长期发展此外公司还可以考虑采用其他形式的股权激励如限制性股票等以适应不同员工的需求和公司的实际情况在制定股权激励方案时需要充分考虑各种因素包括市场状况、法律法规、公司内部管理等以确保方案的合理性和可行性在实施过程中还需要不断进行调整和优化以适应公司发展的变化和挑战同时加强对员工的沟通和培训让他们了解股权激励的意义和价值从而更好地发挥股权激励的作用推动公司的持续发展总之股权激励是企业吸引和留住人才的重要手段之一在制定方案时需要综合考虑各种因素以确保其有效性和可行性同时还要加强沟通和培训让员工了解并珍惜这份激励共同推动企业的发展壮大。对于股指期货的优势主要有以下几点：首先它为投资者提供了更多的投资机会和交易方式满足了不同的投资需求；其次股指期货有助于规避股市下跌的风险提高投资者的资金安全性；此外股指期货还可以作为资产配置的工具帮助投资者分散投资风险提高资产组合的稳定性总之股指期货的优势在于其灵活性和风险管理能力为投资者提供了更多的选择和保障在投资过程中可以根据自身需求和风险承受能力灵活运用股指期货工具以实现更好的投资效果需要注意的是在实际操作中投资者应该充分了解股指期货的特点和风险掌握相关的交易技巧并遵守市场规则以确保投资的安全和收益总之股权激励和股指期货是企业管理和投资领域的两种重要手段它们的应用需要根据具体情况进行综合考虑和灵活应用以实现更好的效果和收益同时还需要在实践中不断总结经验和教训不断完善和优化其应用方式和策略以满足不断变化的市场需求和企业发展需求。", "meta": {"tee": {"product_tags": ["股权", "投资", "资本运作", "股票市场", "金融", "策略", "奖励计划", "股票交易", "企业管理"], "tagger_version": {"product_tagger": "PTagger_CH_V1.0"}}, "difficulty_mmlu": {"name": ["avg_ppl"], "score": [549.69549846697], "version": "v0.1"}, "importance_score": {"name": ["benchmark_count2code"], "score": [1086.802485800197], "version": "v0.1"}, "corpus_sample_type": 1, "corpus_sample_language": ["zh"], "text_length": 2745, "text_c_score": 0.4874股权激励是公司为了激励员工和管理层而采取的一种重要手段。以下是一些常见的股权激励方式及其特点：

一、股票期权

股票期权是公司授予激励对象的一种权利，允许他们在规定的时间内以事先确定的价格购买一定数量的公司股票。这是一种长期激励方式，能够激发员工和管理层为公司长期发展而努力。股票期权在国际上是最经典且使用最广泛的股权激励模式。全球众多大型公司企业已经对高层管理者实施了股票期权计划。股票期权的实施要求公司必须是公众上市公司，并且有合理的股票来源。这种模式的优点在于激励对象通过购买股票可以获得潜在的资本增值收益，但需要激励对象承担一定的风险。股票期权对于提高公司的长期盈利能力、稳定股价以及吸引和留住优秀人才具有积极作用。

二、虚拟股票

虚拟股票是一种公司授予激励对象的虚拟股票数量参与公司的分红并享受股价升值收益的机制。激励对象没有股票的所有权、表决权和转让权。虚拟股票的好处在于不会影响公司的总资本和所有权结构。虚拟股票的兑现可能会给公司带来较大的现金支出压力。虚拟股票类似于股票期权，但其资金来源于企业的奖励基金，而不是通过购买股票实现。虚拟股票对于提高员工的积极性和公司业绩具有积极作用。与股票期权相比，虚拟股票的激励作用受证券市场的有效性影响较小。即使在证券市场表现不佳的情况下，只要公司业绩良好，员工仍然可以通过分红分享好处。

三、股票增值权

股票增值权是公司授予激励对象的一种权利，允许他们在规定时间内获得规定数量及一定比例的股票股价上升所带来的收益。激励对象并不拥有这些股票的所有权，因此没有表决权和配股权。股票增值权的实施需要公司设立专门的基金。这种模式的优点在于激励对象无需为行权支付现金，可以根据股票的升值部分要求兑现收益。与股票期权相比，股票增值权的利益来源主要是公司本身，而非证券市场。这种激励方式可以有效地提高员工的积极性并推动公司业绩的提升。按照合同的具体规定，股票增值权的实现可以是全额兑现或部分兑现，也可以是现金和股票形式的组合。激励对象可以在合适的时机行使权利以获取潜在收益或规避潜在损失。这种股权激励方式有助于实现员工与公司之间的共赢局面并促进公司的长期发展。四、经营者持股经营者持股是指让激励对象持有一定数量的本公司股票的一种股权激励方式。这些股票可以通过公司无偿赠予、公司补贴购买或激励对象自行出资购买等方式获得并进行一定期限的锁定。这种方式能够激发经营者对公司的归属感和责任感同时促进公司业绩的提升和实现公司的长期发展目标四者之间存在着一些相似之处但也有明显的差异在实施过程中需要根据公司的具体情况和市场环境进行选择和设计以确保其有效性和公平性总之股权激励是公司为了激励员工和管理层而采取的一种重要手段通过股权激励可以提高员工的积极性和创造性促进公司业绩的提升和市场价值的最大化从而实现公司和员工的共赢局面同时股权激励也是公司吸引和留住优秀人才的一种有效手段对于推动公司的长期发展具有重要意义因此股权激励的实施需要综合考虑各种因素以确保其有效性和公平性为公司和员工带来最大的利益和价值同时也有助于推动资本市场的健康发展提升市场的信心和活力因此股权激励的实施需要谨慎而周全的考虑和规划以确保其长期稳定和可持续的发展为公司和员工带来长远的利益和价值。激励对象在获取公司股票后，真正成为企业的重要股东，共同承担经营风险，共享企业收益。这些参与持股计划的激励对象所持有的股票，赋予了他们相应的表决权和分配权，同时也让他们承担了公司亏损和股票贬值的风险。通过这样的方式，企业、所有者与经营者形成了一个紧密相连的利益共同体。

五、员工持股计划（ESOP）是员工个人出资认购公司股份，并由公司进行集中管理的产权组织形式。这一制度为员工参与企业所有权分配提供了机会，使持有者能够体现劳动者和所有者的双重身份。其核心在于将员工利益与企业发展紧密相连，形成按劳分配与按资分配相结合的新型利益平衡机制。员工在持股后需要承担一定的投资风险，这有助于增强他们的风险意识，激发长期投资行为。员工持股还使员工作为企业运营的重要参与者拥有充分的发言权和监督权，从而更加关注企业的长期发展。这种制度为员工提供了一个成为企业主人的机会，即使是普通员工也能成为企业的“小资本家”，实现“劳者有其股”的理想。

这一观点最早由美国律师凯尔索于19世纪60年代初提出。他认为，只有让员工成为企业的主人或所有者，才能真正协调劳资关系，提高生产效率。到了70年代，员工持股计划在美国得到了广泛推广，成为一种面向全体员工的福利性股权激励工具。将其视为企业安排员工退休养老计划的一部分，并在税收上给予优惠，这使得各方都乐于参与。

六、管理层收购（MBO）是公司的管理者或经理层利用融资购买公司股份的一种行为，旨在改变公司的所有权结构、控制权结构和资产结构，实现持股经营。这是一种极端的股权激励手段，因为其他激励手段都是所有者（产权人）对雇员的激励，而MBO则是将激励的主体和客体合而为一。国有股可以以高于公司每股净资产的价格转让，以避免国有资产的流失。

七、限制性股票是一种特殊的激励手段，公司通过授予激励对象一定数量的股票，但在股票的来源和抛售等方面设置限制。只有在完成特定业绩目标或服务期限后，激励对象才能抛售股票并获益。这旨在激励高级管理人员将更多时间和精力投入到实现公司的长期战略目标。

八、业绩股票是一种根据激励对象的业绩完成情况来授予股票的激励模式。主要用于激励经营者和具有明确数量指标的业务负责人。与限制性股票不同，绩效股票的兑现不完全以（或基本不以）服务期作为限制条件，而是取决于业绩指标的完成情况。

九、延期支付是为激励对象（如管理层）设计的一种薪酬计划，其中的部分年度奖金和股权激励收入不会在当年发放，而是存入单独设立的延期支付账户。在一定期限后，以公司股票形式或根据市值以现金方式支付。其主要目的是激励管理层考虑公司的长远利益，避免经营行为的短期化。

股权激励，作为一种长期激励机制，旨在激发员工积极性，促进公司业绩增长。其核心在于将员工的收益与公司股票的市场表现紧密挂钩，实现公司与员工的共同发展。在股权激励的众多模式中，股票期权、限制性股票和股票增值权是最为常见的几种。

股票期权，作为一种选择权，允许激励对象在未来购买公司股票。这种模式的魅力在于，它不需要企业立即支付大量现金，特别适合处于发展初期的企业。网络、科技等发展潜力巨大的企业，其股价上涨空间巨大，股票期权能够将激励对象的收益与未来的股价波动紧密相连，从而达到良好的激励效果。股票期权还能帮助公司留住人才，避免管理层的短视行为。在成长性强的企业中，股票期权模式备受青睐。

限制性股票则侧重于以公司的业绩为股票授予的条件。当公司业绩达到预期目标时，激励对象才能获得股票。这种模式下，激励对象的收益与公司业绩紧密相连，更能激发员工的斗志。对于成熟型企业而言，由于股价短期内的上涨空间有限，激励对象的收益更多地来自于股票本身而非股价涨幅。限制性股票在成熟型企业中能发挥更大的激励作用。

股票增值权则是一种模拟认股权方式，激励对象享有公司股票的增值收益。这种模式不会影响公司的总资本和所有权结构，不涉及股票来源问题。由于股票增值权的兑现大多是现金形式，对企业资金压力较大。企业在采用这种模式时，需要充分考虑自身的财务状况。

对于拥有充裕现金、稳健发展的成熟型企业或非上市公司来说，虚拟股票/分红权模式是一个理想的激励工具。这种模式实质上是将奖金延期支付，其资金来源于企业的奖励基金。尽管其发放不会改变公司的总资本和所有权结构，但其影响市场程度较小。只要公司运营良好，被授予者即可通过分红获得收益。该模式需要以现金支付，对公司的现金压力较大，因此适合现金充足、发展稳定的企业。

谈及内资企业非上市公司如何制定期权分配方案，股票期权作为一种源于美国的激励工具，赋予了持有者在特定时间内以固定价格购买公司股票的权利。当企业表现优秀时，经理人员可以行使期权购买公司股票，进而成为股东并享受股票期权带来的收益。为了保障公平和规范操作，各国通过法律手段来规范股票期权的实施。在美国，《国内税务法》详细规定了授予对象、授予时间、股票来源等方面的操作。

期权数量分配方案的确定是公司需要认真考虑的问题。预留公司全部股份的10%-20%作为期权池是较为流行的做法。具体比例应结合企业实际情况和行业特点，以及市场环境等多种因素来确定。不同企业因行业、发展历程、市场环境和管理需求的不同，其激励目的和策略也会有所不同。例如，高科技企业和金融公司的股票奖励比重通常高于传统产业。奇虎360和新浪微博等企业的期权发放案例，均反映了不同企业根据实际情况来调整期权池比例的做法。需要注意的是，对于计划在国内或香港上市的企业，用于长期激励的标的所占股份数不能超过10%，但海外上市则没有此限制。

股指期货的优势在于其较高的杠杆比率。在英国，初始保证金仅为2500英镑的期货交易账户，可以进行高达70000英镑的金融时报100种指数期货交易，杠杆比率达到28:1。股指期货市场的流动性较高，采用现金交割方式，交易成本相对较低。与现货交易相比，期货交易的成本包括交易佣金、买卖差价、保证金的机会成本和可能的税项。例如，在英国购买期货合约无需支付印花税，且只需进行一笔交易即可。有人甚至认为股指期货的交易成本仅为股票交易成本的十分之一。股指期货实行保证金制度，利用杠杆原理，在风险一定的情况下，投资者可以获得成倍的收益。

针对不同类型的激励需求和企业发展阶段，选择适合的激励工具至关重要。在制定期权分配方案和股指期货策略时，需要综合考虑各种因素，并结合企业实际情况进行决策。在资本市场中，证券交易存在着明显的地域性差异。比如，在英国，只有证券做市商才有资格借到英国股票，这是一种特权。而在美国的证券交易规则中，投资者想要借股票则必须通过证券经纪人，并支付相应的费用。显然，卖空交易并不是每个人都能轻易涉足的领域。在指数期货交易中，情况却有所不同。

事实上，超过半数的指数期货交易都包含卖空头寸。这种交易方式在资本市场中显得尤为灵活和吸引人。配资业务的出现，更是降低了投资人的压力。它不收取利息，只收取手续费，这无疑减轻了投资人的成本压力和心理负担，提高了盈利的可能性。这种业务模式支持双向交易，无论是牛市还是熊市，都有盈利的空间。

研究数据表明，指数期货市场的流动性远超过现货股票市场。以FTSE-100指数期货为例，在1991年，其交易量就已经达到了惊人的850万英镑。从国外股指期货市场的发展情况来看，使用指数期货最多的投资人当属各类基金的投资经理，如共同基金、养老基金、保险基金等。还有承销商、做市商和股票发行公司等也是市场的主要参与者。

值得一提的是，股指期货市场实行的是t+0交易模式。这意味着投资者可以当日自由买卖，不限次数，操作极其灵活。这一特点使得股指期货市场成为规避风险的好去处，尤其是那些担心“只涨指数不赚钱”的投资者。资金安全也是这个市场的一大保障，通过银行托管，投资者的资金可以通过期货交易账户与自己的银行卡账户绑定，实现资金的自由出入。110的配资额度也在一定程度上降低了投资门槛，让更多的人可以在风险可控的情况下进行投资。

股指期货市场以其独特的魅力和优势吸引着越来越多的投资者。无论是想要规避风险，还是追求高收益，这里都是一个值得考虑的选择。它提供了一个平台，让投资者可以在风险与机会之间自由切换，实现以小博大的梦想。