创业板战略投资者锁定期（创业板董监高减持新

关于创业板上市前的战略投资者引进及网下申购新股锁定期的问题

对于准备在创业板上市的企业来说，引进战略投资者是一个重要的环节，它不仅能够帮助企业筹集资金，还能带来更多的业务合作机会和市场资源。战略投资者的引进可能会对企业的上市进程构成实质障碍。企业在选择战略投资者时需要谨慎考虑，创投机构的选择最好是正规且有一定成功历史的。

关于网下申购新股的锁定期，它并非固定的三个月，而是根据具体情况而定。主要有两种模式：大股东认购的非公开增发股票，锁定期为发行之日起的36个月；战略投资者认购的非公开增发股票，锁定期为发行之日起的12个月。

至于创业板定增是否有锁定期的问题，答案是肯定的。国内关于创业板锁定期的规定十分明确，包括发行人的控股股东、实际控制人、非控股股东和非实际控制人以及高管所持股份都有相应的锁定期规定。这些规定限制了股票的交易权，对于投资者来说，在认购定向增发产品时，除了了解产品的收益与风险，也要关注锁定期的问题。

创业板定增添加锁定期对股市的影响是显著的。以东方日升为例，原本其定增认购方并不需要任何锁定期，但证监会的窗口指导要求增加为期一年的锁定期。这一突如其来的变化导致认购方需要重新考虑其投资决策，因为锁定期会限制其资金的流动性。这种变化可能会对其他寻求定增的创业板公司产生影响，增加市场的不确定性。

创业板解禁是指上市公司部分股东在特定时期内不能出售其持有的股份，但到期后这些股份可以解除限制进行交易。解禁期结束后，这些股份可以自由买卖，这可能会对市场产生一定影响。至于创业板解禁期是否为三个月，这并非固定规定，而是根据具体情况而定。当解禁期到来时，大量的股票进入市场，可能会对市场供求关系产生影响，从而影响股价。投资者需要关注解禁情况，以做出更明智的投资决策。

在资本市场的一次重要***中，东方日升于3月2日进入了定增发行的一个特殊阶段，暂停股票交易申请临时停牌。公司的目的明确而有序：确定认购方、安排询价与定价、签署认购协议，随后将初步发行结果上报证监会。

在停牌前的交易日，即3月1日，东方日升的股价达到了最高价，每股为16.05元。按照市场定价原则，定增的最高定价也将维持在这一水平。消息人士透露，在关键的询价阶段，出现了令人惊喜的报价——最高报价达到了每股17元，显然超越了前一交易日的最高价位。尽管拟发行价格确定为每股16.25元，保证了询价发行不会溢价过高，并满足了“不锁定”的法定要求，但这一价格仍然引发了市场的广泛关注。

以最高价每股16.05元计算，拟发行价的溢价率仅为1.2%，虽然看似微小，却足以影响市场的走势。在中介机构上报证监会初步发行结果之后，定增遭遇变数。由于监管方的要求与认购方的期望出现分歧，即要求认购方锁定持股一年，但认购方在溢价认购的情况下拒绝这一要求。于是，中介机构不得不重新调整发行方案并再次启动询价流程，而上市公司也不得不推迟复牌时间。

关于股票创业板解禁的含义，对于新手来说可能有些复杂。简单来说，解禁就是指原先禁止出售的股票现在可以开始交易了。对于创业板而言，这意味着原始股东如创业者及风投等可以出售他们手中的股票。在禁售期间，这些股票是不允许交易的。然而一旦解禁，市场上的股票供给量将有所增加。从长期角度看，创业板的股票因成长性不同而表现出分化趋势，有的股票可能会大涨10倍，而有的则可能因业绩不佳而面临退市风险。

至于创业板解禁期是否一定是三个月，这需要根据具体情况来判断。对于配售的机构投资者的禁售期通常是三个月。这些投资者通过网下配售获得的股票，自网上发行的股票在深圳证券交易所上市交易之日起锁定3个月。对于发起人股东的禁售期则是更长的时间——36个月。这意味着不同类型股东的解禁时间是有区别的，需要投资者们根据具体情况进行了解和判断。