人民币暴力拉升，复盘人民币升值周期哪些板块

　　12月5日，人民币兑美元暴力拉升，在岸、双双升破7。离岸人民币一度升值至6.9302，创9月14日以来新高。11月初以来，升值幅度达到5%。

　　时隔两月人民币再次破7

　　8月15日，离岸人民币兑美元贬值超1%，此后一路下行，接连跌破7.00、7.20关口，最低达到7.3745。

　　11月初，随着美国10月CPI时隔7个月回落至8%以下，美联储继续大幅加息的预期降温，美元指数开始快速下跌，自11月3日的113点下跌至12月5日的104点。

　　与此同时，国内政策面暖风不断。11月16日，中国人民银行发布2022年第三季度中国货币政策执行报告。报告指出，密切关注主要发达经济体经济走势和货币政策调整的溢出影响，以我为主兼顾内外平衡。坚持以市场供求为基础、参考进行调节、有管理的浮动汇率制度，坚持市场在汇率形成中起决定性作用，坚持底线思维，加强预期管理，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

　　在众多因素的刺激下，11月以来人民币大幅升值，一举突破7.00关口。

　　沪指站上3200，北向资金大举买入

　　在人民币升值的同时，A股也触底反弹。11月以来，截至12月5日收盘，上证指数上涨11.00%，9月15日以来首次站上3200点；深证成指上涨8.91%，创业板涨4.95%。

　　板块方面，31个申万一级行业几乎全线大涨，房地产、建筑材料、食品饮料涨超20%，非银金融、家用电器、银行涨超15%。

　　11月以来，北向资金也一改前几个月净卖出的态势，大举买入A股资产，仅11月就净买入600.95亿元，为年内第二高。12月前三个交易日净买入214.37亿元。至此，北向资金年内净买入764.44亿元，连续9年净买入。

　　复盘人民币升值周期哪些板块最受益

　　2015年8月11日，中国央行宣布调整人民币对美元汇率中间价报价机制，做市商参考上日银行间外汇市场收盘汇率，向中国外汇交易中心提供中间价报价。这一调整使得人民币兑美元汇率中间价机制进一步市场化，更加真实地反映了当期外汇市场的供求关系。

　　811汇改以来，人民币有过两次较大幅度的升值行情，分别是2017年1月4日至2018年2月8日和2020年5月29日至2022年3月1日，期间人民币升值9.64%、11.64%。

　　在人民币近两次升值期间，哪些行业表现更好呢？Choice数据统计，人民币2017年1月4日至2018年2月8日升值期间，大消费板块领涨，涨幅排名前五的行业是食品饮料、家用电器、钢铁、银行、煤炭，涨幅分别为46.49、41.18%、25.63%、20.70%、16.07%。

　　2020年5月29日至2022年3月1日升值期间，A股处于上升行情阶段，涨幅前五的行业是电力设备、有色金属、煤炭、基础化工、社会服务，涨幅分别为147.29%、112.49%、98.50%、88.22%、71.66%。

　　其中，两次升值期间涨幅都超过10%的行业是食品饮料、钢铁、银行和煤炭。

　　头部机构看后市

　　对于人民币汇率近期走势，中信证券(行情600030,诊股)首席经济学家明明表示，当前，美元指数的阶段性高点或已过去，其对于人民币的被动贬值压力趋弱。即使美元指数再出现超预期反弹的情况，在国内经济预期改善、股债市场资本流出压力放缓、积压的结汇需求或年底释放等因素的影响下，人民币对美元即期汇率或再难突破此前低点。

　　【()、】(行情601995,诊股)研究报告指出，11月10日之后受到低于预期的美国CPI数据的影响，美联储转向预期走强，在美元大幅走弱的背景之下，人民币汇率强劲反弹。此外，人民币汇率走强的主要原因在于，11月份防疫政策、地产政策以及货币政策的调整对经济预期带来的正面影响。在经济预期逐步向好的推动下，叠加季节性的结汇因素，人民币汇率的走势或将开始强于一篮子货币。