降准债券收益率为何下行(国债收益率下行说明
1、为什么收益率上升,债券价格会下降呢?
债券到期是要回收的,比如2012年到期他回收,回收价100。这个价格是固定的。现在如果是90元那么你的收益就是(100-90)/90=11%,如果收益率上升的话就要把价格压下来,比如降到85,那么你的收益就上升到(100-85)/85=17.6%
2、债券收益率曲线陡峭化下行是什么意思?
首先,我觉得这个说法很不精确,真正的分析师,往往不这么表述。我也只是猜测他的意思,这里有俩关键字,一个是陡峭化,一个是下行。
陡峭化就是短期利率和长期利率的利差更大了,收益曲线总体上更斜向上方;
下行应该是指收益曲线总体向下移动了。
所以我们可以推断:短期利率下行明显,中期利率也应该跟着收益曲线向下移动,但是没有短期利率下降得快,长期利率的变化未知,因为既有“陡峭化”向上的一股力量,又有“下行”向下的一股力量。大概应该是这么个趋势。你再体会体会。
3、为什么债券收益率下行,净价上涨
风险偏好降低,债券属于低风险资产,购买的人多了债券价格涨利率不会变,所以收益率下行。
4、中央银行降低利率时,为什么债券的收益率随之下降?
这个问题本身有问题:如果你现在持有债券,那么央行利率降低时债券的利率是升高的不是降低的。如果是未来未发行的债券,则随着央行的利率同向调整——央行升它也生,央行降它也降,就是它的发行尽量和央行利率动作保持一致。当然,还有市场行为的影响,很多债券最终利率由市场决定;国债则是和央行动作完全保持一致。
5、利率,国债收益率,国债价格三者之间的关系
首先,国债价格与国债收益率是负相关,价格越高收益率越低;反之,价格越低收益率越高;例如1张国债面值是100元,到期赎回也是100元,还有2元的利息,即2就%是他的收益率(2/100*100%=2%);如果买的人多了,价格上升变成102元,但到期赎回却只能有100元,以及利息2元,那么你以102元买入的成本减去利息收入就为零,收益率就为零了;到期本金赎回100元+2元利息-102元成本=0。
通常银行利率上调,高于国债平均收益率的话,投资者倾向抛弃国债转存银行存款,抛售国债越多,国债价格就会下跌,从而推升其国债收益率。反之,银行降息,投资者会涌入高收益率的债市,从而推高国债价格,降低其收益率。
但以上,并不是绝对,因为市场受多种因数影响。而利率有很多种,基准利率、同业拆借利率、零售利率等。
6、债券价格和利率的关系
反比关系了
利率提高,债券价格下跌,反之,利率降低,债券价格上涨
补充:
原因就是市场利率提高,意味着无风险收益率提高,存银行是无风险收益率,资金会从债券市场转到银行,这样卖债券的就多,价格就低了,反之,就是买的多,价格高
再补充:
债券价格跟票面利率、期限、市场利率有关,债券的价格是未来利息收入的贴现值
7、为什么利率上升,国债收益率下降
正常情况下利率升高则债券收益下降,反之则上升。比如你拿的债券的利率是5%(价格是100元,持有一年收入5元),现在的一年期央行利率是3%,如果央行利率提高了,变成了4%,也就是说100元持有一年的收益上升了1元(就是一年期定存)。如果你要卖掉你手里的债券,则价格变成了99元,也就是说购买你收益债券的人持有一年的收益也得升高1元才行,只有99元购买了才保证持有一年的收益比原来升高1元,因为债券本身的利率5%是不变的,所以只有通过价格降低来提高收益(当然债券价格还受别的因素的影响)
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