年内涨超90% 白银价格狂飙

白银现货市场风起云涌，价格波动剧烈，被戏称为“魔鬼金属”。今年以来，这一称号似乎更加名副其实。

随着12月1日的到来，白银价格再次掀起波澜，创下了历史新高。COMEX白银主力合约竟然一度突破58美元/盎司，国内期货市场也不甘示弱，沪银主力合约大涨超7%。在A股市场，银矿股表现更是惊艳，白银有色、兴业银锡、湖南白银等股票纷纷涨停，盛达资源、紫金矿业等个股也跟随大涨。纵观全年，国际银价涨幅已超90%，显著超越了黄金的表现。

全球各大机构纷纷对白银投下信心票。中银证券深入分析后指出，白银的补涨弹性可能优于黄金，贵金属的长期牛市逻辑依然稳固，且白银的短期走势更为确定。瑞银则持相同观点，并预测白银价格在不久的将来有望触及60美元/盎司。

近期的白银市场，可以说是风头无两。除了短暂的价格波动，白银的上涨趋势似乎有着坚实的基础。从供需结构来看，白银存在明显的缺口，这为此次价格上涨提供了有力的支撑。过去数月，伦敦现货市场甚至出现“挤仓式”短缺，推动白银借贷利率飙升至历史高位。尽管近期有大量的银流入伦敦缓解压力，但市场担忧这更多是区域间的库存调整，而非全球供应的实质性改善。

数据进一步证实了这一担忧。Wind数据显示，上海黄金交易所和期货交易所的白银库存均降至多年新低，而COMEX白银库存也从高位降至近几周的水平。这种库存持续下降的趋势可能导致白银期货的极端波动。

国联期货指出，全球性的库存下降已经引发市场的紧张情绪。目前上海白银库存已降至近十年低点，呈现“现货升水”结构，表明短期供应压力加剧。实物交割的紧张引发了连锁反应，可能会进一步推升白银价格上涨。

从更宏观的角度看，机构们对白银的前景持乐观态度。瑞银策略师认为，未来一年在投资需求的推动下，白银价格还有进一步上涨的空间。该行已将价格预测上调，并预计将在2026年达到更高的价位。其他机构如方正证券和中银证券也都表示对白银长期走势的看好。他们认为，美联储未来的政策导向以及全球经济的整体走势都将支撑贵金属的价格，而白银作为贵金属的一员，有望在这场长牛行情中继续受益。

无论是从短期的市场走势还是从长期的逻辑分析来看，白银都被视为一种具有吸引力的投资选择。在全球经济充满不确定性的背景下，白银或许是一个值得关注的亮点。