计算机2025年中期策略报告：云计算和2B市场的崛

下游需求回暖，科技板块增速显著。在2018年第一季度，计算机行业的收入实现了24.1%的增长，虽然同比微落了3.3个百分点，但行业归母净利润增速仍然稳健。尤其是扣除非经常性损益后，利润增长速度达到了25.4%，展示出行业的强劲内生增长动力。

深入观察可以发现，云计算板块在这一时期表现得尤为出色。2017年，云计算板块的收入和扣非净利润增速均超过50%，而在2018年第一季度的数据显示，收入增速达到了惊人的69%，归母净利润增速更是高达117%，显然，整个云计算板块正在加速发展。

云计算不再仅仅是一个主题概念，它已经深入到产业应用阶段。与大数据、AI等技术的深度融合，使得其在中国的应用进入加速落地期。对于潜在的云市场规模，我们不仅要考虑云计算本身，更要看到企业云化后产生的数据需求，这是一个更为庞大的市场。对于软件公司来说，面临着从工具型软件向云服务平台转型的客户需求，同时也驱动着产业的变革。

在企业市场（2B市场）方面，新的驱动因素正在崛起。云计算的稳固发展，为2B市场提供了强大的IT技术支撑，使得大数据和AI的应用得以在2B市场扎根。与此C端互联网红利的逐渐消失，促使巨头们在B端领域加大布局，强化自身平台的通用性。这其中，也包括具有B端基因并在云计算领域投入巨大的华为。

对于投资来说，我们推荐关注云计算领域的优秀企业，以及在2B端平台型企业中有出色表现的公司。也需要警惕云计算进展和2B产业进程低于预期的风险。这是一个充满机遇与挑战的市场，值得我们深入研究与关注。云计算的发展，将带动整个计算机行业的飞跃，为我们的生活带来更多的可能性。