大连豪森负债超高 不断分红现要IPO来还银行贷款

近日，大连豪森设备制造股份有限公司（简称豪森股份）即将迎来科创板上市审议的重要时刻。据上交所官网消息，该公司将于8月20日接受科创板上市委的审议。此次申请上市，豪森股份计划募资8亿元，用于扩大新能源汽车智能装备生产线建设、加强技术研发以及偿还部分银行贷款。

豪森股份是一家智能生产线和智能设备集成供应商，主要为客户提供智能生产线的规划、研发、设计、装配、调试集成等服务。由于其为客户生产的智能生产线属于非标定制化产品，豪森股份主要通过公开招投标和客户议标的方式获取项目订单。

近年来，豪森股份的业绩表现亮眼。2017年至2019年，公司营业收入持续增长，分别为6.55亿元、8.17亿元和10.51亿元。尽管2019年扣非后归母净利润较前两年有所变动，主要是由于股份支付确认管理费用的一次性计入损益所致。进入2020年上半年，公司业绩继续呈现增长态势，实现营业收入5.19亿元，同比增长42.76%。

值得注意的是，豪森股份的客户集中度较高，主要客户包括上汽通用、采埃孚、特斯拉等国内外汽车企业。这也带来了业绩的波动和风险。在报告期内，公司对前五大客户的销售额占公司总收入的较高比例。这也反映出豪森股份的市场集中度较高，需要在拓展新客户和降低客户集中度方面做出努力。

另一方面，豪森股份的资产负债率较高，近年来一直在较高水平徘徊。尽管公司通过多种方式解决流动性问题，如加快项目执行、加强收款、从供应商处取得信用支持以及引进外部投资者资金等，但短期借款金额较大且逐年增长，导致公司利息支出压力较大。尽管面临资金压力，公司近年来却持续进行分红，引发了市场对分红合理性的质疑。对此，豪森股份尚未给出回应。

值得一提的是，豪森股份的实控人为董德熙、赵方灏和张继周，三人通过直接或间接控制方式合计控制公司大部分股份。值得一提的是，公司在2019年整体变更为股份有限公司之前，并未开展过任何融资，股东也仅包括这三位实控人。直到后来才逐渐引入多位新股东。

豪森股份作为智能生产线和智能设备集成供应商，在新能源汽车领域具有较大的发展潜力。虽然面临客户集中度和资产负债率较高等问题，但通过科创板上市募资，将有助于公司进一步发展壮大。在即将迎来上市审议的关键时刻，我们期待豪森股份能够顺利通过审核并迎来更好的发展机遇。