电新行业：下游需求企稳 新能源板块将更有弹性

市场回顾：电气设备板块全面开花，新能源车引领市场风向标

在上周的市场行情中，电气设备板块大放异彩，整体报收至5266.3点，涨幅高达5%。与此各大股指也呈现出强势上扬的态势。其中，上证综指报收于2895.34点，上涨3.04%；深证成指报收于11001.58点，涨幅扩大至4.77%；沪深300指数报收于3963.62点，涨幅稳定在2.97%；创业板指数报收于2125.24点，上涨幅度也达到了4.65%。电气设备板块整体表现强劲，显示出市场的强劲信心。

在众多子版块中，新能源车版块表现尤为突出，涨幅高达8.1%，成为市场的领涨力量。电源设备版块和风电概念也表现强劲，涨幅均超过5%。光伏概念也毫不逊色，上涨7.04%，展现了新能源行业的整体繁荣。

投资建议：聚焦优质标的，把握电新板块的投资机遇

在当前的市场环境下，我们认为A股市场正在结束震荡局面，优质标的将会有所表现。基于已披露的年报及季报数据，风电增长确定性明确，未来有望持续保持快速增长。我们建议短期内关注业绩稳定增长、估值较低的风电相关公司。

对于新能源光伏领域，我们预期在6月可能出现抢装行情，行业内产品价格跌势有望企稳。尽管近期受海外需求变化影响，光伏产业链价格有所波动，但随着国内光伏政策的落地和国内需求的启动，未来国内整体产业链需求将保持平稳。我们特别推荐中环股份和晶盛机电作为重点关注对象。

风电行业的一季报增速同样保持快速增长，未来3年风电装机有望受益于政策带来的抢装确定性、抢装的存在以及海上风电的快速发展。我们持续推荐东方电缆、天顺风能、金风科技、泰胜风能等龙头企业。

新能源车领域，国内补贴政策的落地以及逐步退坡的机制有望提振疲软的需求。特别是宁德时代与特斯拉的合作顺利，将带动国内电池产业链的发展。我们建议关注杉杉股份、恩捷股份等相关上市公司。

近期电力设备领域的大宗商品价格下降幅度较大，尤其是铜价的下跌，对下游企业构成利好。国高压新项目的推出也有望带动投资增长。我们预期今年电网投资将持平或出现正增长，并重点关注电网设备领域的投资机会。

本周投资组合：推荐关注东方电缆、天顺风能、泰胜风能、金风科技、中环股份、晶盛机电、杉杉股份和恩捷股份等公司。

风险提示：请注意行业增速不及预期的风险、特高压核准不及预期的风险以及政策不确定性的风险。投资需谨慎，请根据自身风险承受能力进行投资决策。