前期主线退潮，市场迎来新节点，而这些新方向

昨日，地产板块经历了一场回调整理的走势。在开盘之初，中国武夷便呈现出毫无抵抗的态势，形成了A字杀的走势，为整个地产板块的走势定下了基调。尾盘阶段，地产板块的亏钱效应迅速扩大，甚至波及到了高标龙头【()、】。整个地产板块似乎集体退潮，形势颇为严峻。

尽管如此，我们也不能忽视地产板块可能出现的反复机会。在龙头高标出现明显的转弱疑虑的背景下，虽然地产板块整体进入阶段性整理的概率较大，但板块内部仍有可能出现新的个股机会。操作难度会进一步加大。从资金安全的角度考虑，建议等待地产板块整体出现明确的回调止稳信号后再考虑入场。

地产行业也不太可能就此一蹶不振。无论是作为“稳增长”的重要抓手，还是从防范化解风险的角度来看，后续地产政策仍有放松的空间和动力。地产股的中期上涨逻辑并未发生改变。后续需要关注两点：一是政策端是否持续加大松绑力度，二是地产股龙头公司的基本面是否迎来反转。如果以上两个问题的答案均为肯定，那么地产股在经历充分整理后，仍有望再度转强走高。届时，我们应该更多地站在中期波段的角度看待问题，更加重视公司的基本面情况，并倾向于选择国有地产龙头。

在地产板块进入阶段性整理之际，市场重新回到混沌状态，新的主线方向逐渐浮现。

从昨日资金流向来看，大消费板块受到更多资金的青睐。旅游、免税、新零售等板块内部掀起涨停潮。大消费板块一方面受到纾困政策的利好刺激，另一方面，在疫情之后，相关消费行业有望实现报复性的需求释放。与地产行业困境反转的预期炒作类似，大消费板块的延续性成为近期市场的关注重点。

另一个值得关注的方向是大金融板块。大金融板块同样是“宽信用，稳增长”的直接受益者，整体涨幅相对较小，具有明显的估值优势。在全球市场高波动、低风险偏好的背景下，银行、券商等大金融板块兼具安全性与政策驱动，展现出较高的配置价值。大金融板块的整体容量较大，对于市场的带动效应也将更为明显。

港口物流方向也值得关注。从政策层面看，全国统一大市场文件指出要建设现代流通网络，助力畅通循环。五部门发布了《关于加快推进冷链物流运输高质量发展的实施意见》，凸显出物流行业的重要性。从个股角度看，新宁物流与北部港湾表现出龙头的强势。但需要注意的是，港口物流相对于前两个方向体量较小，后续成为独立性支线的概率较大。在关注这一方向时，需要更加谨慎。