包钢稀土：大潮最受益者 全方位利上涨

　　稀土价格上涨预期兑现,镨钕价格率先企稳回升。2012年3月16日,稀土价格终于出现久违的上涨。当日(1)氧化镨钕上涨1万元/吨,报37万元/吨,涨幅2.8%;(2)氧化镨上涨2万元/吨,报44.5万元/吨,涨幅4.7%;(3)氧化钕上涨2万元/吨,报53万元/吨,涨幅4%,;(4)金属镨钕上涨1万元/吨,报46.5万元/吨,涨幅2.2%;(5)金属钕上涨5万元/吨,报67.5万元/吨,涨幅8%。

　　稀土下游订单数量回暖。在国家整合决心加大、价格出现上涨苗头的背景下,下游消费商对价格预期发生改变。近期,稀土询单变多,接下来我们认为采购补库行为将大范围展开。国外看,美国经济复苏趋势明确,电子业作为先导行业,对钕铁硼需求有望回升。

　　稀土专用***可能将于2012年6月在中国稀土的主产区内蒙古和四川率先试点。截至目前,税务总局对于稀土专用***相关企业、品名的调研已陆续结束。稀土专用***的推行依然遵循“整合为先”的大原则,即在完成稀土产业整合的地区先行试点稀土专用***,然后再择机推向全国。稀土专用***有助于打压“不带票”稀土,稳定稀土价格,这也有助于大企业加快实施兼并重组步伐。

　　《中国北方稀土(集团)高科技股份有限公司组建方案(征求意见稿)》被工信部原则同意,北方整合雏形初现。《组建方案》提出,整合涉及资源以我国北方轻稀土为主,将由内蒙古包钢集团公司牵头,联合甘肃稀土集团公司,吸收四川、江西、山东等地骨干企业共同发起设立中国北方稀土(集团)高科技股份有限公司。整合后的企业集团将借鉴国际三大铁矿石经销商的模式,并考虑实施跨国经营,初步建立起北方地区规范有序的稀土资源开发、冶炼分离和市场流通秩序,促进我国形成以大型企业为主导的稀土行业格局。

　　继续推荐包钢稀土,目标价80元。无论是专用***还是整合,北方稀土都走在前列并且形势较为明朗,包钢稀土无疑是大潮中的最受益者。无论内因外因长期短期均有利于公司股价上涨,维持增持评级,目标价80元。