华夏银行：全年营收保持双位数增长 四季度盈利

华夏银行：卓越的经营绩效与未来的增长潜力

华夏银行近期发布的业绩快报引起了广泛关注。从经营绩效角度看，该银行近年定价管理和资本管理水平的持续提升令人瞩目。不仅如此，存量问题资产处置也在稳步推进，展示了其在资产管理方面的决心和能力。

展望未来，华夏银行科技化、零售化和综合化的战略推进有望进一步提升其报表质量和经营质量。这一系列的积极因素使其在公司评级中维持“增持”状态。

深入分析其2020年业绩快报，全年营业收入和归母净利润分别实现了+12.5%和-2.9%的同比增长。特别是在第四季度，不良率环比下行0.08个百分点至1.80%，显示出其在资产质量控制方面的稳健表现。

全年营收保持双位数增长，这得益于利息净收入的稳定增长，而四季度盈利的显著改善则来源于收入的增长和拨备计提力度的收敛。四季度扩表仍偏积极，对利息净收入表现起到正向贡献。

在资产方面，华夏银行总资产在2020年增长了12.6%，且资产负债两端定价管理要求提升，预计全年利息净收入增长或保持在15%附近。这一表现成为营业收入双位数增长的主要驱动力。

在取得积极成果的华夏银行也面临着一些风险和挑战。宏观经济增长的失速下行以及资产质量的超预期恶化都可能对其经营造成一定影响。投资者在关注其增长潜力的也需要警惕潜在的风险因素。

总体来看，华夏银行凭借其强大的经营绩效和明确的发展战略，展现出巨大的增长潜力。考虑到其在定价管理、资本管理以及资产处置方面的持续优化，以及未来的战略推进，我们维持对其“增持”的评级。

未来，华夏银行将继续以其稳健的经营策略和强大的市场潜力，吸引更多投资者的关注。对于关注银行业发展的投资者来说，华夏银行无疑是一个值得关注的优质选择。（中信证券）