中信建投：受益于第一批5G浪潮的重点标的

首批5G浪潮中的黄金机会

随着全球5G频谱和牌照落地的高峰期——今年11月至12月的临近，哪些公司能在5G时代的大潮中崭露头角，成为市场关注的焦点。中信建投通信首席分析师武超则为我们指明了方向。

她强调，投资逻辑已从单纯围绕热点和主题转向那些在第一批5G建设中实际受益的公司。这些公司不仅是行业内的佼佼者，更能在即将到来的5G商用浪潮中兑现业绩。

要关注那些在5G设备领域领先的企业，如中兴通讯和烽火通信，它们是5G时代的核心力量。上游器件供应商，特别是滤波器领域的武汉凡谷和世嘉科技，也值得关注。

在光模块领域，北美相关公司已出现明确的拐点，这与5G的预商用密不可分。随着国内5G预商用的推进，国内光模块公司有望兑现业绩。PCB增量确定，行业龙头集中度提升，深南电路值得重点关注。

还有一个值得关注的领域是授时领域。它完美地匹配了5G发展的低时延和高精度要求，天奥电子是这一领域的佼佼者。

从中国的运营商角度看，2018年他们的资本开支处于下行通道，但预计将在2019年试商用5G后进入一个五年的上行周期。当前，通信行业的动态PE已降至历史低位，而基金持仓市值占比虽然目前较低，但总体趋势是向上的。

回顾过去几年通信行业基金持仓市值占比的波动，可以发现，在4G概念炒作期后，随着业绩的兑现和应用的爆发，持仓比例逐步提升。虽然期间有所波动，但总体向上。这表明，即使在行业整体回落的背景下，那些真正受益于5G建设的公司仍具有巨大的投资潜力。

5G时代为我们带来了前所未有的机会。对于那些正在寻找投资方向的人来说，关注那些在第一批5G建设中受益的公司，无疑是明智的选择。这些公司不仅代表了通信行业的未来，更是5G浪潮中的黄金机会。