震荡市下 公募“独行侠”的攻守之道

公募独行侠徐治彪的攻守之道

在剧烈震荡的市场环境下，许多基金产品净值遭遇严重回撤，而国泰基金经理徐治彪凭借其独特的投资策略在行业中独树一帜。从业9年，做投资6年的他，以医药背景出身，历经研究员、基金经理助理、基金经理等多重角色，目前管理着6只基金。

徐治彪是一位公募行业的“独行侠”，不随波逐流，不盲目抱团，而是基于产业周期视角进行深入研究，中长期业绩不俗且回撤较小。在市场动荡时期，他更是以攻代守、攻守兼备的策略应对挑战。

对于徐治彪来说，左侧买入是他的偏好。他擅长在拐点把握上结合个股和行业判断，增加判断的准确性。针对当前市场，他认为3至6个月以上的时间，“以攻代守”是最好的策略。他不建议在核心资产里进攻，也不推荐在已经涨势如虹的周期股中冒险，而是主张在绝对低位的优质成长股中寻找机会。

徐治彪强调长期视角，认为那些高增长、优质的成长股未来表现将更加出色。他目前主要关注那些被市场抛弃但符合核心资产标准的成长股，这些公司多为细分行业龙头，虽然市值不大，但行业地位高、ROE高、现金流好，商业模式和业绩高增长，估值具有吸引力。

徐治彪擅长深度挖掘成长股，他偏好自下而上选择长周期、市场尚未发现的公司，这些公司的业绩可能实现戴维斯双击，未来趋势加速。他追求确定性，追求长周期，不会盲目追涨杀跌。他强调自己在投资上择大的波段，不做小的波段，骨子里是偏风险厌恶型的。

对于市场的未来走势，徐治彪表示，大部分核心资产业绩估值依然较高，市场确定性不足。他提醒，3月份和4月份是重要的时间窗口，核心资产的业绩如果难以匹配高估值，可能会继续下跌。

对于行业和公司的选择，徐治彪对医药行业持乐观态度，认为这是一个永远有机会的行业，细分赛道众多，尤其看好体检、医疗器械和部分创新药。他还看好纺织服装行业，包括童装和轻奢高端服饰。在高端制造领域，他对军工行业的上游企业、航空发动机叶片、防爆电器行业等也充满期待。直播带货作为新兴的爆发性赛道，也引起了他的关注。

徐治彪的独特投资策略和对行业的深刻理解使他在这个动荡的市场环境中独树一帜。他的投资哲学和对行业的前景展望为投资者提供了宝贵的参考。