通化东宝(600867)甘精胰岛素报产 新一轮成长可期

一、重大进展报道

XXXX公司迎来里程碑式的一刻，于10月10日喜获吉林省食品药品监督管理局的甘精胰岛素及甘精胰岛素注射液申报生产的受理通知书。这是对公司长期以来在医药领域执着研究的一份肯定，也标志着国内甘精胰岛素市场竞争格局即将迎来新的变化。

二、解读与前景预测

甘精胰岛素：国内市场的潜力新星

公司的甘精胰岛素在经过长达数年的三期临床试验后，终于迎来了报产的受理。在长达24周的临床试验中，公司甘精胰岛素与原研产品相比，显示出强大的竞争力。公司的甘精胰岛素在主要有效性指标“糖化血红蛋白”以及次要有效性指标“空腹血糖和餐后2小时血糖相对基线时的下降水平”上，均表现出与原研产品相当的效果。根据当前形势，公司有望成为国内第四家甘精胰岛素获批企业，共同分享庞大的国内市场。

甘精胰岛素：公司的全新增长点

甘精胰岛素凭借其卓越的治疗效果，已经成为全球胰岛素及其类似物中的佼佼者，连续多年在同类产品中销售额排名第一。对于公司而言，甘精胰岛素的获批不仅意味着在三代胰岛素领域的突破，更将大幅提升公司在胰岛素市场的竞争地位。经过多年的渠道建设和品牌塑造，公司已在胰岛素领域积累了丰富的优势，甘精胰岛素的推出有望为公司打开全新的增长空间。

在研产品丰富：稳定发展的坚实基础

公司并未止步于此，还在积极推进其他在研产品的研究。门冬胰岛素注射液等已进入临床阶段，其他多款产品也处于不同研究阶段。这些在研产品的储备，为公司未来的稳定发展奠定了坚实基础。

三、投资分析与建议

基于公司在甘精胰岛素及其他在研产品方面的突出表现，预计2017年至2019年，公司的归母净利润将分别达到8.61亿元、10.82亿元和13.66亿元。考虑到公司在胰岛素领域的领先地位以及未来增长潜力，维持对公司“强烈推荐”的投资评级。

四、风险提示

任何投资都有风险，本报告也不例外。需要注意的是，二代胰岛素销售可能出现下滑，三代胰岛素审批可能不如预期，以及慢病管理平台建设可能不及预期等因素，都可能对公司的业绩产生影响。投资者在做出投资决策时，请务必全面考虑各种风险因素。