银价飙涨令光伏行业腹背受敌 前所未有的头部亏损潮延续

在供需失衡的阴影下，光伏行业经历了一场前所未有的风暴。原本旧伤未愈的行业，又添新痛。面对白银和硅料价格的疯涨，光伏企业犹如在风雨中摇摆的船只，面临着前所未有的困境。尤其是当全球巨头们纷纷预亏，最高亏损额达到百亿元时，整个行业的压力变得尤为显著。

以通威股份为例，这家在光伏行业拥有重要地位的企业，预计2025年的亏损规模可能达到惊人的-90亿至-100亿元。即便在去年同期，其净利润已呈亏损状态，而此次的亏损额度预计同比恶化至少28%。公司经营的压力主要来自光伏装机规模的增速放缓、行业阶段性供应过剩、核心原材料价格的持续上涨以及产品价格的下跌。通威股份的业绩受到了上游业务工业硅和下游业务电池组件的严重拖累，即便其拳头业务多晶硅开始回血，也远不足以覆盖其他业务的增亏。资产减值计提的进一步扩大也是亏损加剧的原因之一。

与此其他硅料巨头如大全能源、TCL中环等也面临着类似的困境。这些企业同样受到了产品价格在低位调整、需求弱化的影响，亏损幅度显著。而隆基绿能则指出，光伏行业的经营环境因供需错配、低价内卷式竞争、银浆和硅料成本上涨等因素而变得更加严峻。

这种困境并非单一企业的现象，而是整个行业的共同困境。一位一体化企业人士在接受澎湃新闻采访时表示，行业已从高速扩张阶段进入调整期，整体仍面临严峻挑战。尤其值得关注的是，银价等大宗辅材价格的持续上涨给光伏组件成本控制带来巨大压力，企业普遍以亏损为代价维持运营。

在国际市场上，白银价格也在疯狂上涨，不到两个月的时间里，伦敦银价的涨幅超过80%，其疯狂程度甚至超越了黄金。这一趋势进一步加剧了光伏企业的成本压力。

除了全球巨头外，其他光伏企业如晶澳科技、天合光能、晶科能源等也面临着类似的困境。这些企业的亏损主要源于各环节主要产品价格的下行以及国际贸易保护政策的加剧。值得注意的是，尽管这些企业在业绩上面临压力，但在太空光伏概念热度飙升的背景下，光伏板块时有逆势上涨。这种上涨更多是基于概念的热炒而非基本面的改善。

在这一行业巨变中，受伤最深的往往是那些体量较大、产业链战线较长的企业。他们面临的压力不仅来自市场需求的波动和原材料价格的上涨，还来自内部管理的调整和外部竞争的压力。

光伏行业正面临前所未有的挑战。企业需要寻找新的策略和方法来应对这一困境，包括优化供应链管理、降低成本、提高产品质量、加强研发创新等。只有这样，才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。