天域半导体首日破发跌逾三成 每手亏损达1000港元

今日，被誉为“碳化硅外延片行业的翘楚”——天域半导体正式在港交所挂牌上市。其上市首日的股价表现却未能达到市场的预期。开盘时，股价以38港元的价格低开，相较于发行价58港元大幅下滑了34.48%。忽略手续费的影响，仅每股50股的投资者已面临账面亏损达一千港元。整个公司的市值也在短短一天内蒸发至约148亿港元。

在上市前夕的富途暗盘交易中，天域半导体的股价已经下跌了14.59%，至49.54港元。尽管其在香港公开发售的部分获得了高达60.63倍的超额认购，但这一数字相较于近期其他热门新股动辄数千倍的认购数字仍显得较为逊色。

天域半导体是一家在碳化硅外延片领域占据领先地位的中国企业，其产品广泛应用于新能源汽车、电力供应等关键行业。根据行业资料，该公司已稳坐中国第三大碳化硅外延片制造商的宝座，并已经开始布局8英寸的先进产能。其股东背景更是星光熠熠，包括华为旗下的哈勃科技与比亚迪等产业资本巨头。

公司的财务表现却呈现出剧烈的波动性。在2024年，公司的收入出现了大幅下滑，同时录得毛损3.74亿元和净亏损5亿元。即使在2025年前五个月，公司净利润短暂回正，但这主要得益于存货拨备的会计调整，而非主营业务收入的实质性改善。公司对前五大客户的依赖度极高，其贡献的收入占比常年超过60%，这无疑增加了公司的经营风险。

市场分析人士普遍认为，天域半导体上市首日股价破发是多重因素共同作用的结果。公司自身的业绩波动以及尚未稳定的盈利能力，与其发行时较高的估值形成了鲜明的对比。当前碳化硅行业正面临着阶段性的产能过剩和激烈的市场竞争，这无疑影响了市场对产业链相关公司的短期预期。投资者对于天域半导体的股价表现保持谨慎态度。