退市制度指的是什么？退市需要满足哪些条件？

探究股市中的退市制度：何为退市，又如何触发？

在股市的波澜起伏中，上市公司有时会面临上市与退市的双重选择。那么，退市制度究竟是何方神圣？上市公司要退市，又需满足哪些条件呢？退市制度，是资本市场的一项基本规则，是证券交易所为规范上市公司行为，针对暂停上市、终止上市以及公司股份转让服务、风险预警板、退市公司重新上市等设立的一系列安排。

理解退市制度之后，我们来看看一个公司要退市需要满足哪些条件。经过对旧有制度的修订与完善，新的退市条件如下：

一、净资产为负

若公司因各种原因导致最近一个会计年度末的净资产为负，那么其股票交易将受到退市风险预警。若在实施预警后，第一个会计年度末的净资产继续为负，则其股票将被暂停上市；若暂停上市后，净资产仍为负，股票将终止上市。

二、营业收入低于特定金额

如果公司最近一个会计年度的营业收入低于1000万元人民币，其股票交易同样会受到退市风险预警。后续若营业收入持续低于这一金额，其股票上市将被暂停，甚至终止。

三、年度审计报告意见否定或无法表示意见

当公司的财务会计报告无法表达意见或出具否定意见的审计报告时，其股票交易将受到预警。后续若这种情况持续，公司的股票上市将被暂停，甚至终止。

四、法定期限内未披露年度报告

若公司因各种原因持续亏损、净资产为负、营业收入低于规定金额、年度审计报告中存在负面意见或无法发表意见，并且在股票暂停上市后的法定期限内未能披露第一份年度报告，其股票将被终止上市。

五、股票累计成交量过低

对于不同种类的上市公司，若其通过交易所交易系统的连续成交量低于特定数值，其股票将被直接终止。例如，仅发行A股的主板上市公司，若连续120个交易日的累计成交量不足500万股，其A股将被终止。对于中小企业板上市公司，若连续120个交易日的累计成交股份少于300万股，其股份也将被终止。

六、股票成交价格连续低于面值

若上市公司的股票连续多个交易日收盘价低于每股面值，其股票将被直接终止上市。例如，仅发行A股的上市公司，若连续20个交易日的A股每日收盘价低于每股面值，其A股将被终止。

七、公开谴责

中小企业板沿用了“持续被交易所公开谴责”的退市标准。若上市公司在过去36个月内被交易所公开谴责三次，其股份将被直接终止。但这一标准不适用于主板上市公司。

退市制度是股市中的一项重要规则，投资者需时刻关注相关公司的经营动态，以便做出明智的投资决策。