私募业绩分化凸显 中大型机构五年长跑领先

股票策略私募五年期业绩综述报告

随着五年期的落幕，股票策略私募的业绩逐渐浮出水面。据私募排排网统计数据显示，截至十月底，规模在五十亿元以上的中大型私募股票策略表现尤为亮眼，近五年平均收益率高达惊人的137.1%。在这光鲜的数据背后，也隐藏着明显的业绩分化现象。

这些中大型私募虽然凭借稳健的投资策略与精准的市场判断赢得了市场的认可，但业内人士指出，规模的增长并不代表投资能力的必然提升。投研能力的匹配问题仍是多数私募面临的一大挑战。私募排排网详细地将私募机构的资管规模分为多个区间进行统计，结果显示中大型私募的中长期业绩最为可观，而规模较小的私募短期爆发力更强。

尽管中大型私募在整体业绩上表现出色，但内部业绩差异显著。以林园投资为例，其近五年收益率超过200%，高居榜首，而恒天中岩投资则以较低收益垫底，业绩差距超过四百五十个百分点。这种巨大的业绩差异反映出私募行业的真实面貌：部分私募依靠长期稳定的业绩积累实现规模增长，而部分私募则是短期业绩惊人引发市场关注，实则投研实力难以匹配其规模增长速度。

在今年这个流动性充裕、资本市场赚钱效应突出的年份里，多家短期业绩良好的私募迎来了规模的新台阶。数据显示，截至十一月初，管理规模超过百亿元的证券类私募管理人已达六十三家。其中，石锋资产、趣时资产等短期业绩出色的私募更是获得了市场的广泛关注与认可。对于部分新晋百亿级私募而言，现有投研团队的能力难以匹配如此大的资金量，这将成为他们未来需要面对的一大挑战。对此，相关人士直言不讳地表示，私募行业的投研能力与规模之间的匹配问题是一大难题，投资者在选择时需谨慎对待。对于投资者而言，私募的规模并不完全等同于其投资实力。在选择投资对象时，更应关注其投资策略、风险管理能力以及长期稳定的业绩表现。

股票策略私募行业呈现出一种复杂多变的态势。虽然整体业绩令人瞩目，但内部业绩分化明显。投资者在选择投资对象时，需要全面考虑其投资策略、风险管理能力、长期稳定的业绩表现以及与其规模相匹配的投研能力等因素。对于私募机构来说，如何在规模增长的同时保持或提升投研能力，是它们需要不断探索与解决的问题。