指数持续调整后，短线或迎修复机会，可先行关

昨日盘后公布的社会融资数据超出市场预期，显示了经济的强劲表现。在上半年，人民币贷款新增规模达到13.68万亿元，同比增加了9192亿元。其中，6月份新增贷款高达2.81万亿元，同比增加了6867亿元。与此社会融资规模增量也累计达到了21万亿元，比去年同期增加了3.2万亿元。这些数据反映了金融市场的活跃度和信贷结构的积极改善，预示着宽货币正在向宽信用加速传导。

值得注意的是，市场在6月中旬之后的交易逻辑隐含了中长期贷款回升的预期。我们更关注的是，在下半年这个趋势能否持续，使中长期贷款回升到疫情前的增速水平。在当前需求端无法有效发力的情况下，市场的反弹空间可能有限。特别是在指数反弹初期，可能会出现部分获利盘的兑现调整。7月的市场可能会呈现震荡与分化的格局。

从盘面来看，昨日全线指数跌超1%，其中大盘有效跌破了20日线，中期向上趋势受到破坏。尽管如此，在市场下跌过程中，恐慌情绪并未蔓延，显示出市场的韧性。一些抗跌的品种如医药板块和电力方向受到关注。

医药板块整体仍处于相对低位，具有一定的防守属性，与当前市场风险偏好降低的趋势相匹配。新冠疫情的反复使得医药板块中的新冠药逻辑持续存在，为板块内部提供了低位补涨的机会。

电力板块近期呈现出独立性上涨的态势，受益于水电公司业绩超预期、煤炭价格的下降以及长协的执行等传统火电的利好因素。市场对火电存困境反转的预期进行炒作。

光伏逆变器和芯片半导体设备方向也值得关注。光伏逆变器在短线回调后逆势迎来强修复，仍是市场认可度最高的方向之一。而芯片半导体设备方向作为本轮赛道中整体涨幅较小的分支，后续仍具有较大的补涨空间。

在当前市场恐高情绪加剧的背景下，避高就低预计仍将成为市场资金的主流风格。投资者可以关注那些相对低位、具有防守属性的品种，以应对市场的不确定性。

虽然市场面临一些挑战，但机遇仍然存在。投资者需要保持谨慎乐观的态度，关注市场的动态，灵活应对市场的变化。