宜信财富：用私募股权母基金拥抱“新经济”

日前，宜信财富发布了《2018年资产配置策略指引》，其中另类资产如私募股权母基金备受瞩目。该指引认为，随着公开市场波动性提升，另类资产的重要性愈发凸显，有望为投资者带来优质投资机遇和稳定回报。

对于2018年的国内私募股权投资市场，宜信财富持谨慎乐观的态度。预计市场将整体向价值回归的方向发展，对创业长期利好。宜信财富看好新兴行业，特别是人工智能、金融科技、企业服务、医疗健康等技术密集型产业。也关注个性化升级的新消费时代下的消费升级机会。

在全球金融一体化的背景下，各地区不同类别的传统资产回报间的相关性越来越高，而另类资产与传统资产的相关性较低，因此配置另类资产有望提升投资组合的整体表现。长期的看，另类资产带来的非流动性溢价往往高于传统资产，优秀的另类资产价值投资管理人能在各种市场环境下发掘优质投资标的，为投资组合提供稳定回报。

宜信财富的资产配置建议中，私募股权的配置比例相对较高。相比其他资产类别，私募股权投资门槛较高、专业性更强，且与其他资产类别关联性较小，适合长期投资。私募股权投资在新旧经济动能转化期尤为重要，可以投资新经济、拥抱未来。

整个私募股权行业在过去的十年中发展迅速，母基金配置可以实现充分平衡风险。从早期投资到并购投资，私募基金行业已经形成了完整的企业成长链条。而合格投资者到母基金再到直接投资于未上市企业的私募股权投资基金的链条，完美对接了投资与融资需求。

廖俊霞认为，在市场竞争日益激烈的环境下，投资机构将呈现两极分化。无论是私募股权投资机构还是母基金管理人，都需要提升自身投资运作能力。在行业选择上，重点关注人工智能、金融科技、企业服务、医疗健康等技术密集型产业。也需关注潜在风险的变化，保持对市场动态的敏感度和判断力。

宜信财富认为另类资产如私募股权母基金在2018年将具有重要地位，有望为投资者带来优质的投资机遇和稳定回报。在配置资产时，应充分考虑另类资产的比例，以实现投资组合的多元化和平衡风险。也需关注市场动态和行业发展情况，保持灵活的投资策略。宜信财富在2018年的投资策略展望中，将继续坚持综合母基金的配置策略，展现其对行业的谨慎乐观态度，并坚守价值投资理念，致力于长期投资。

母基金将通过分散配置在不同行业、不同投资阶段、不同类型的基金之间，实现风险的充分分散。这种策略不仅涵盖经验丰富的“白马”基金，还混合了“斑马”基金，并配置具有潜力的“黑马”基金，全面展现母基金的专业价值。

宜信财富将重点布局新兴行业，特别是在人工智能、金融科技、企业服务、医疗健康等技术密集型产业。全球的人工智能和技术在过去一年吸引了大量投资并迅速发展，如何将之整合下沉到各个行业的商业化产品及服务中去，将是未来几年的投资热点。

随着“人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾”成为社会主要矛盾，我们已经步入个性化升级的新消费时代。居民的消费结构升级和品质消费需求的不断提升，以消费者为核心的个性化商品生产和服务提供的细分领域，存在着巨大的投资机会。

宜信财富还将拓展私募股权二手份额投资和跟投机会。目前国内私募股权投资一级市场已经发展到相对成熟的阶段，二手份额市场未来将出现一定缺口。通过二手份额转让，私募股权母基金可以接手市场上已存续的优质标的，缩短投资年限，加速资金回流，形成多层次的投资体系，进一步分散风险。母基金还可以选择部分标的基金的优质项目进行跟投，实现更大的投资回报。

宜信财富在2018年的投资策略中，将坚持价值投资理念，通过综合母基金的配置策略，布局新兴行业，关注消费升级机会，并拓展私募股权二手份额投资和跟投机会，以实现风险的有效管理和投资回报的最大化。