资源股强者愈强！风电板块或迎

今日（9月15日），A股市场三大股指全线低开，沪指与创业板指再度呈现跷跷板效应。沪指在开盘后逐步震荡上行，午后更是一路高歌猛进；而创业板指和深成指则维持低位震荡态势。从市场表现来看，指数虽有所波动，但个股行情仍然活跃，资源股呈现出强者愈强的态势，其中风电、煤炭、石油天然气、化工等板块表现尤为突出。

对于未来的市场走势，财信证券认为A股市场短期快速上行的阶段已经过去，接下来大概率会呈现震荡上行的结构型行情，总体呈现慢牛格局。市场并不缺乏投资机会，而在九月份，市场的驱动逻辑将从流动性逐渐转向业绩和成长。

当前A股市场热点分散，板块轮动加速，但这也孕育着投资机会。针对一些主题，我们可以从机构研报中寻找线索。

首先是风电主题。万联证券指出，风电行业估值较低，未来有望修复。当前风电概念龙头企业的估值整体水平不足20倍，核心锻件、铸件板块的估值也相对较低。在碳中和背景下，考虑到风电行业的复合增速，该行业的估值有待修复。安信证券则指出，“上大压小”的风电技改政策将推动风电老旧机组的更新替代，利好国内早期投入运营的风电企业。华西证券也持续看好风电行业的装机需求及发展空间。

其次是煤炭主题。安信证券表示，焦煤供给持续紧张，价格有望持续强势运行。下游方面，焦钢企业对原料煤的采购积极性不减，这也进一步推动了煤价的上涨。中泰证券和信达证券也都看好煤炭行业的发展前景，认为在供需错配的情况下，煤价有望维持在高位。

最后是石油天然气主题。中国银河证券提到，我国成品油需求在1-7月同比增长8.16%，出口也继续维持增长态势。尤其是煤油需求表现抢眼，主要是新冠疫情有序恢复后航空需求的复苏所致。

市场虽然有所波动，但机会与挑战并存。在慢牛格局下，投资者可以通过关注这些主题来发掘投资机会。无论是风电、煤炭还是石油天然气板块，都有望在未来一段时间内继续保持良好的发展势头。对于投资者来说，这正是深入研究、寻找投资机会的好时机。【点击查看研报***】投资建议：聚焦低成本业务布局实施规模扩张的头部企业，以及主营产品处于景气周期的相关上市公司。

近期，光大证券指出，由于飓风引发的供给冲击和OPEC+维持原计划的增产，加上新冠疫情对需求端的持续影响，油价呈现V型震荡。我们预测，2021年油价中枢同比将有显著涨幅，这将使得整个石化产业链受益匪浅。随着油价的稳定回升，石化行业将迎来新的发展机遇。

万联证券最近发布报告称，在2021年的第二季度，基础化工行业的景气度持续高涨，其营收和盈利水平保持了高速增长的态势。这一趋势使得整个上半年基础化工行业的业绩显著增长。从板块细分来看，农用化工、化学纤维、化学原料和其他化学制品等四大板块上半年的业绩尤为突出，归母净利润均实现了翻倍以上的增长。而在碳纤维、其他化学原料、锂电化学品、涂料油墨颜料等子板块在二季度也表现出强劲的增长势头。随着下游各应用领域的需求持续旺盛，以及金九银十的来临，化工行业的前景依然光明。

国盛证券提到，化工核心资产的估值已经回归到了合理水平，我们认为龙头公司的溢价状态将会长期持续，而这种溢价的流向将会是那些未来最确定、具有强大壁垒和竞争力的核心龙头企业。

国盛证券进一步分析认为，随着疫苗接种率的不断提高和全球经济的复苏，化工品的价格有望在旺季继续上涨。基于这种持续的景气以及盈利弹性，我们当前看好纯碱、烧碱、涤纶长丝、粘胶、磷化工、草甘膦以及钛白粉等细分领域。这些领域具有巨大的投资潜力，值得投资者深入研究并关注。

投资者应该关注那些在化工行业具有核心竞争力、能够实现持续增长的企业。随着全球经济的复苏和化工品价格的上涨，这些企业的未来发展前景将更加广阔。 【点击查看研报***】