稀有金属行业：新能源汽车销售旺盛 磷酸铁锂增

新能源汽车销售火爆，磷酸铁锂电池增速显著

随着环保意识的不断提高和技术的持续进步，新能源汽车市场正在迎来前所未有的发展机遇。在刚刚过去的3月，新能源汽车乘用车销售数量达到了18.80万辆，环比上涨99.1%，同比增长更是高达288.4%。这一销售业绩的飙升，无疑进一步推动了新能源汽车的市场普及。

与此动力电池的装机量也在迅猛增长。3月动力电池的装车量达到了9.0GWH，同比上升了224.8%，环比上升了61.3%。其中，磷酸铁锂电池的增速尤为明显，成为市场的新宠。

而上游原材料市场的动态也值得关注。智利的短期供给受限，作为全球第二大锂供应国，其碳酸锂的进口中断预计将影响全球锂市场的供需平衡。预计5月初碳酸锂进口将出现大幅下降，进而推动碳酸锂价格进一步上涨。锂精矿市场也呈现出拐点的迹象，价格预计将随着国内锂盐价格上涨至700美元/吨。这一变化将进一步刺激锂价的上涨，对于拥有资源的上下游企业而言，无疑是一个重要的机遇。

相对之下，钴市场则呈现出淡季的特征。二季度是传统采购淡季，数码3C采购需求订单下滑，钴价整体呈现窄幅波动的态势。考虑到前期钴中间品价格较高以及国内钴原料库存仍有缺口，钴价的下行空间有限。

环保趋严也对钨市场产生了影响。近期矿山复产，加之主产地环保督察的影响，原料端供应缩量，钨精矿流通匮乏。尽管下游对高位报价接受程度不高，但在供应商成本支撑下，钨价仍有望小幅上调。

新能源汽车市场的繁荣，不仅带动了整个产业链的发展，也为投资者提供了更多的投资机会。但需要注意的是，市场变化莫测，需求回暖不及预期的风险、上游供给大增的风险、疫情反复的风险以及库存大幅增加的风险仍然存在。在投资过程中，需要保持谨慎，做好风险管理。（天风证券）