美亚光电口腔CT业务快速增长 股权激励利好公司

美亚光电：口腔CT业务展翅高飞，业绩稳健增长显实力

美亚光电近日发布的业绩报告显示，公司2021年实现了营业收入18.13亿元，同比增长21.18%。这一成绩的背后，是公司口腔CT业务的迅猛增长和色选机业务的平稳表现。

口腔CT业务成为公司的一大亮点。2021年，口腔CT业务实现收入6.57亿元，同比增长高达44.57%，占公司总收入的比重提升至36.23%。这一飞跃性的增长主要得益于国内口腔行业的复苏和CBCT需求的旺盛。公司在华南、北京、上海等地的口腔展览中，共获得CBCT订单2177台，预计全年销售将达到约3000台。

色选机业务作为公司的另一大支柱，2021年实现了收入10.56亿元，同比增长10.32%。尽管海外出口受到疫情和运力紧张的影响，同比下降0.51%，但国内业务收入却实现了15.79%的同比增长。

公司在X射线工业检测机和配件方面也表现出良好的增长势头，收入分别实现了0.76亿元和0.24亿元，同比增长分别为13.84%和35.82%。

尽管2021年公司的净利润和净利率略有下降，但公司的盈利能力依然稳健。公司实施的股权激励计划也为其长期发展注入了活力。公司在公立医院的市场拓展取得了积极进展，并成功打开了CBCT的成长空间，为未来的医疗设备推广打下了坚实的基础。

展望未来，我们预测公司2022-2024年的归母净利润分别为6.20亿元、7.48亿元和8.93亿元。考虑到疫情等因素的影响，公司当前的动态PE为30、25和21倍。基于公司良好的成长性和广阔的市场前景，我们维持“买入”评级。

投资总是伴随着风险。CBCT出货量的不及预期、色选机海外出口的波动等都可能成为潜在的风险因素。但总体来看，美亚光电的业绩稳健，业务增长势头强劲，是一家值得关注的优质企业。