中金公司：防水、管道需求高增长可期

近年来，“城市病”问题逐渐凸显，未来的基础设施建设重心将向市政建设领域倾斜。地铁、海绵城市、地下管廊和清洁供暖等领域的建设，将为防水材料和工程管道市场带来广阔的需求空间。

地铁建设作为地下工程，对防水材料的需求单耗较高。据了解，地铁站台及地铁隧道使用的防水材料货值分别高达约150万元和约100万元。中金建筑组预测，未来几年地铁投资增速将达到惊人的20%以上，这将显著提振城轨领域的防水需求。

海绵城市的建设同样对防水材料和工程管道产生巨大需求。绿色屋面改造是海绵城市的常见设计方案之一，楼顶植被和混凝土楼面间需要铺设防水保护层。住建部规定，到2030年，80%以上的城市建成区面积需要达到海绵城市的目标要求，这无疑为防水市场带来了巨大的增长空间。

地下管廊的使用寿命和安全性能也受到防水质量的重要影响。每公里地下管廊的防水材料单耗约为3万平米。截至目前，管廊试点城市的规划建设里程已经超过1800公里，可见防水材料的需求规模相当可观。

不仅如此，海绵城市的推进还为排水塑料管道带来了巨大的需求增长空间。海绵城市将雨水积蓄、净化、利用和排水相结合，是城市雨洪管理的新模式。而工程管道在“煤改气”清洁供暖改造中也发挥着重要作用。当前，“煤改气”仍处于试点逐步推广阶段，市场潜力巨大。其中，连接居民用气终端的配气管道主要是PE管。预计未来两到三年，PE燃气管道的需求将维持高速增长。

那些产能及渠道布局领先、品牌认可度高、产品质量与研发具备优势的龙头企业，将在新一轮的基础设施建设中，优先受益于防水材料和工程管道需求的增长，赢得更多的市场机遇。