汽车股票行业下半年车市好于上半年 边际改善有望

随着2019年上半年的落幕，汽车行业的业绩预期逐渐明朗。传统汽车依旧面临业绩压力，而新能源汽车则展现出微弱的增长势头。在申万汽车分类下，总计172只汽车股，而披露率截至7月15日约为35%。通过对已披露的60家公司的业绩预告进行汇总，预计上半年实现归母净利润上限为10亿元，下限为亏损8亿元，相较于Q1的亏损8.4亿元有所改善。

细节解析：

一、传统车与新能源车的业绩博弈

上半年，传统汽车市场依旧承受着巨大的业绩压力，而新能源汽车则展现出一定的市场潜力。尽管锂电池产业链业绩增速放缓，持续分化，但新能源汽车的龙头企业如宁德时代和比亚迪却表现抢眼。

二、汽车行业的新机遇

站在当下的时间节点，我们认为成长与周期的机会并存。预计2019年将开启新一轮汽车周期的底部，最坏的情况已经过去，下半年有望出现边际改善。对于新能源汽车而言，全球化趋势不变，政策催化可能随时出现。

三、投资建议与风险提示

我们建议投资者关注整车龙头及零部件优质企业，同时重视新能源汽车产业链。但投资过程中也需警惕电动车补贴退坡、汽车产销不及预期、贸易战以及锂电池及材料价格不及预期等风险。

汽车行业正在经历一场变革，传统车与新能源车的博弈、行业的新机遇与投资的风险并存。对于投资者而言，这是一个充满挑战与机遇的时代，需要深入洞察市场动向，才能把握投资的主动权。（东莞证券）