方正策略：金融板块有望迎来估值修复行情

自2022年优化疫情防控措施新十条发布以来，A股市场经历了一段缩量调整期，市场行情暂时遇冷。进入2023年，A股市场走势呈现出整体向上的态势。春节期间的“效应”显著，市场称之为“红包行情”，表现得相当可观。尤其值得一提的是，在春节前后，国内疫情并未出现明显的反弹，假期消费表现尤为亮眼，北向资金也在持续大额净流入。

随着政策的密集出台以助力经济发展，国内经济预计将逐步回归潜在增速水平。企业盈利状况有望持续改善，这为A股市场提供了坚实的支撑。从主要指数估值来看，截至2023年1月30日，全部A股市盈率位于历史51%的分位数水平。而中证1000指数市盈率则位于历史较低的16%分位数水平，这表明小盘股的估值相对较低。

在过去的一个月里，主要宽基指数呈现出估值快速向上修复的趋势。从六大板块的估值情况来看，金融板块在近期股价有所修复后，其估值仍然处于相对较低的水平。随着房地产支持政策的接连出台，金融板块有望迎来一波估值修复行情。科技板块的整体估值不高，特别是消费电子和通信设备等行业，其估值几乎处于历史的极低水平。

消费板块的估值分化较大，但医药板块的估值处于历史较低位置，继续下行的空间有限。在业绩的驱动下，医药板块的估值有望向上修复。中游板块中，航空运输等行业因受盈利冲击影响，市盈率处于较高水平，而港口与航运行业的估值则相对较低。周期板块的整体估值不高，随着楼市利好政策的出台，建材、家电等行业的需求有望得到改善。

投资过程中仍需注意一些风险。宏观经济的不及预期、地缘政治冲突的加剧、海外衰退对出口的影响、国际贸易政策风险等因素都可能对投资造成一定的影响。历史经验并不能完全代表未来。投资者在做出决策时，应综合考虑各种因素，做出明智的选择。

A股市场在经历了一段时间的调整后，正呈现出稳步向上的态势。随着政策的支持和经济的逐步复苏，A股市场的投资价值将逐渐显现。投资者在关注市场动态和把握投资机会的也要保持谨慎，做好风险管理。