众生药业(002317)布局眼科医疗服务 未来前景值得

　　近日，众生药业公告其使用自有资金2.09亿元收购湛江奥理德视光学中心有限公司（以下简称“奥理德视光学”）100%股权，对此我们做如下点评。

　　盈利预测与估值我们认为公司既有产品复方血栓通胶囊在基层放量、注射剂替代和学术推广的多因素影响下有望保持稳健增长，加上脑栓通的快速放量和先强药业的稳定贡献，未来几年内生业绩有望保持平稳较快的增长。公司在新药研发、外延并购、互联网医疗、医疗服务等相关领域已逐渐迈出坚实的步伐，中长期快速发展也值得期待。去年中期公司控股股东减持1500万股给产业资源丰富的战略合作伙伴，对做大市值也充满信心。我们预计公司2017-2019年EPS分别为0.60、0.71、0.86元，对应估值分别为19、16、13倍，维持对其“增持”评级。

　　风险提示原材料价格波动风险，外延扩张或新领域业务拓展低于预期。