公募基金费率改革收官 每年让利超500亿元
公募基金费率改革迈入第三阶段
随着证监会正式发布的《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》落地，我国公募基金费率改革迈入了第三阶段。这一改革标志着我国资本市场发展的重大制度创新，并预示着中国公募基金行业将发生深刻转变。
该《规定》的实施，将带来六大投资者利好举措，旨在真正让利投资者。合理调降公募基金认申购费和销售服务费率水平，切实减轻投资者负担。简化赎回费收费安排，明确赎回费全部计入基金财产，确保投资者的权益。第三，鼓励长期持有，对于持有期限超过一年的基金份额不再收取销售服务费，以稳定市场预期。第四，设置差异化的客户维护费支付比例上限，以鼓励权益类基金的发展。第五，强化基金销售费用规范，规范基金销售行为，保障投资者的合法权益。建立基金行业机构投资者直销服务平台，为基金管理人提供高效、便捷、安全的服务。
据《规定》，具体的费率调整包括：主动偏股型基金认（申）购费不高于0.8%；其他混合型基金不高于0.5%；指数型基金和债券型基金不高于0.3%。销售服务费方面，主动偏股及混合型基金不高于0.4%/年，指数型基金与债券型基金不高于0.2%/年，货币基金不高于0.15%/年。这些调整旨在降低投资者的成本，并引导投资者进行长期投资。
相较于此前的征求意见稿，《规定》在三个方面进行了调整和完善。对指数型基金、债券基金的赎回费率设置规则进行了补充说明。增加了关于基金管理人与基金销售机构合作的规定，强调公平原则，禁止歧视性、排他性、绑定性销售安排。延长了已发售基金销售费用结构和费率水平的调整期至12个月，以给市场更多的适应时间。
华西证券表示，这次调整旨在减轻新规落地对市场定价的影响，并强调对投资者公平原则的重要性。而本轮销售费用改革也标志着公募基金费率改革正式收官。自证监会制定印发的《公募基金行业费率改革工作方案》提出分阶段推进以来，第三阶段是最后的降费环节，每年为投资者让利约300亿元。
业内人士普遍认为，《规定》的正式落地将加速推动公募基金行业从“重销售规模”向“重投资者回报、重服务能力”转型。腾安基金相关负责人表示，《规定》是《推动公募基金高质量发展行动方案》的关键落地举措之一，彰显了监管层以投资者为本、切实推动行业让利于民的坚定决心。腾安基金始终秉承“以用户价值为依归”的理念，致力于降低投资者的综合成本、提升服务体验。
华夏基金表示，《规定》的出台标志着我国公募基金行业费率改革平稳落地，这场改革不仅在于降费，更在于优化机制和重塑生态，切实提升投资者体验与获得感。
南开大学金融发展研究院院长田利辉认为，《规定》的制度安排将“以投资者利益为核心”转化为一套可执行、可验证的经济激励与约束系统。通过显性的成本削减、隐性的权益保障和根本的行为引导三个方面来实现对于代理人问题的约束和保护投资者利益。本轮改革令中国公募基金行业的发展范式发生了根本转向，从规模竞赛转向服务竞争。
《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》的发布实施是我国公募基金行业的一大里程碑，预示着行业将进入新的发展阶段，以更好地服务投资者为宗旨，推动行业的健康、可持续发展。在资本市场波澜壮阔的浪潮中，一项重大举措犹如春风拂面，为普惠金融投资领域注入了新的活力。这一举措，可谓是资本市场的重大创新，它犹如破冰船，开辟了一片新的航道，为公众提供了更加便捷、实惠的金融投资机会。这一变革不仅极大降低了普惠金融投资的入门门槛，更减轻了长期持有成本，使得金融投资不再高不可攀，普通民众也能够轻松涉足。
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