食品行业：抖音优势仍在达人直播 逐步探索商家

报告导读：在抖音平台休闲零食市场上，头部企业的表现引人注目。特别是良品铺子、三只松鼠和百草味等品牌，在GMV方面表现出色。其中良品铺子以出色的全渠道运营能力，实现了销售领先。三只松鼠和百草味也凭借其优秀的供应链和运营优势在新模式和新平台中展现出强劲的增长势头。而洽洽食品作为线下渠道为主的细分品类龙头，在抖音平台上的表现同样不俗，GMV突破千万大关。

投资建议：这些头部企业持续推动线上全平台布局和全域营销，表现出对单一平台的低依赖度。投资建议增持这些表现良好的企业，特别是良品铺子、三只松鼠和洽洽食品。它们已经成功布局了抖音等新兴社交电商平台，并展现出强大的销售能力。良品铺子在抖音平台上的投放相对积极，三只松鼠则注重模型优化，而洽洽食品则更多地定位为广告营销，主要向线下转化。这些策略的选择反映了它们在不同平台上的战略选择和定位。

线上休闲零食龙头企业在抖音平台的销售表现依然强劲。除了良品铺子、三只松鼠和百草味等领军企业外，还有许多其他品牌也在抖音平台上实现了不俗的销售业绩。这表明线上零食龙头正在逐步减少对单一渠道的依赖，降低单一平台的销售占比，展现出全渠道运营的优势与能力。随着流量去中心化和分散效应的加剧，这些企业正充分利用新兴社交平台进行营销和推广。随着平台持续探索商业化闭环和优化模型，头部品牌商有望率先受益。也要警惕疫情反复下消费力恢复不及预期和行业竞争进一步加剧等风险。这一趋势不仅反映了线上零售行业的变革，也体现了消费者购物习惯的变化和对多样化购物渠道的追求。对于休闲零食品牌来说，抓住这一机遇并灵活调整战略是至关重要的。（国泰君安）