12月17日板块复盘：建筑蓝筹有一波估值反弹行情

今日沪深两市在面临海外不利因素的干扰下，呈现弱势调整态势。三大股指全线低开低走，午后继续走弱，收盘时跌幅均在1%以上。

东方证券指出，从A股角度看，“稳增长”将成为年底至2022年Q1的重要投资主线之一。行业板块将延续分化性的结构行情，配置需求更加均衡并需动态跟踪。

国盛证券对此表示同意，并强调在稳增长的引领下，贝塔行情将跨年。具体来说，年底信用条件有望真正意义上企稳，中期继续看好价值修复，涉及食品饮料、消费者服务、优质银行、国企开发商和电力等领域。新老基建发力方向，首推建筑/建材、风光储、特高压等。上游成本反转的汽车零部件、小家电以及独立主线军工亦值得关注。

关于板块方面：

一、建筑施工板块

国盛证券指出，中央经济工作会议显示政策重心已转向“稳增长”，预计各部门将出台相应措施以应对明年上半年的经济下行压力。在基建方面，适度超前开展基础设施投资已成为策略。预计专项债发行及使用将加快，电力能源投资将成为重要抓手。当前，基建类建筑央企的整体估值处于历史的最低区间，基建预期的改善有望促进其估值的修复。

中国银河证券进一步分析，绿色低碳建筑受到政策鼓励，未来发展潜力巨大。特别是“十四五”规划提出大力发展绿色建筑，使得减碳排放工程迎来高增长期。国家能源局提出的抽水蓄能目标以及屋顶光伏开发试点工作也为相关领域带来广阔的发展空间。装配式钢结构作为绿色建筑的发展方向，受到政策鼓励，当前渗透率较低，未来发展潜力大。推荐关注基建央企和绿色低碳建筑等领域。

中泰证券提到，从历史经验看，政策反转和周期转换过程中，建筑蓝筹股往往表现出显著的估值弹性。本轮周期转换过程中政策博弈可能持续较长时间，建议把握低估值蓝筹的估值反弹行情。

二、电力板块

川财证券指出，电力建设有望进入历史大周期，关注智能电网端建设。在能源革命背景下，电网建设端将逐渐升级，配电网将成为电力系统的核心。降低电网损耗、推动电网数字化转型等将成为关注的重点。

安信证券则认为，风电行业步入发展新周期，随着成本的快速下降和消纳状况的持续改善，2022年起国内风电装机中枢有望上移。风机大型化进程的加速将带动产业链格局的优化。在储能方面，电化学储能成为主流，预计未来5年装机容量年均复合增长率可达80%以上。

东方证券提到，“碳中和”背景下，电力供给结构迎来确定性变革，以风电、光伏为主的新能源运营行业将打开长期成长空间。

当前市场虽然面临一些不利因素，但机会与挑战并存。建议投资者关注上述板块和领域，保持谨慎乐观的态度，做好风险控制，理性投资。