子公司未完成业绩承诺 国美通讯遭监管关注

今日公告揭示，上海证券交易所（上交所）针对国美通讯发布的2017年年报，发出了详尽的问询函，其中涉及的问题达到19项。这些问题聚焦于公司收购资产标的的盈利能力、经营状况和财务指标等相关风险要素，展现出监管部门的关切和全面审核。

回溯至2016年，国美通讯通过现金方式收购了德景电子的100%股权，并由此转型至智能移动终端的研发、生产和销售。德景电子的盈利能力一直是监管部门关注的重点。尽管德景电子在2017年度实现了93.85%的业绩承诺完成率，且公司对此进行了原因披露，但上交所仍然对公司的业务细节进行了详尽的问询。

面对国内手机出货量下滑、竞争加剧的行业趋势，上交所对国美通讯的ODM业务受到的影响表示关注。要求公司结合德景电子近3年的ODM业务出货量变化、相关业务营业收入变化情况等，详细阐述ODM业务所受的影响以及对其业绩的具体影响。上交所也警示说，若ODM业务所受的影响进一步加剧，且自有品牌手机短期内难以产生收益，将会对德景电子的未来业务发展及业绩产生何种影响，并提示相关风险。

值得一提的是，国美通讯在收购德景电子后终止了原有的家电零售业务，这使得其2016年的主要经营数据对比性降低。上交所要求国美通讯补充德景电子2016年度的相关数据，以便进行更为准确的分析比较。

国美通讯的行业地位和业务模式信息对于理解公司的系统风险至关重要。除了传统的ODM业务外，国美通讯还积极发展自有品牌手机业务，这使得公司的基本面和行业定位都发生了显著变化。基于此，上交所要求国美通讯结合行业和公司自身情况，详细披露公司在ODM业务的行业地位及核心竞争力。

面对国内手机市场的激烈竞争，尤其是前五大国产手机品牌已占据大部分市场份额的情况下，新品牌如国美通讯无疑面临着压力。在自有品牌手机业务方面，上交所要求国美通讯深入分析其主要优势和核心竞争力，包括主要产品工艺流程、生产盈利模式、核心技术和品牌营销定位等，并介绍自有品牌手机在海外销售的业绩。

国美通讯的各类产品毛利率在报告期内均出现大幅下滑，尤其是国外业务的毛利率远低于国内业务。对此，上交所要求公司结合行业发展趋势、产品原材料波动及售价等因素，详细解释毛利率下滑的原因，并进行同行业比较分析。

在财务方面，上交所也对国美通讯的应收账款余额、存货、应收票据等财务指标的变动情况进行了详细问询，并敦促公司在4月23日前就上述问询事项作出回应并对定期报告进行相应修订。

（原标题：子公司未完成业绩承诺 国美通讯遭监管关注）当前国美通讯面临一系列的挑战和监管关注。如何在激烈的市场竞争中稳固自身地位，并有效应对各种挑战，将是公司未来的重要任务。